2025-01-20，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10940元/吨，最后收于10780元/吨，较前一日结算变化（-55）元/吨，变化（-0.51）%。
策略摘要
正大期货官网供应端大幅减产，1月总产量环比下降约3万吨，总产量预计30万吨，但下游开工同步趋弱，光伏行业会议或下修无配额指标企业产量。工业硅现货价格仍偏弱，基本面供需双弱，无明显驱动。部分北方中小硅企在亏损压力在春节后有减产计划，但同时也有新建成产能在缓慢入场，春节前后需关注供应端中小硅企开工率变化，以及下游多晶硅行业开工率变化。此外，在“反内卷”背景下，工业硅行业存在供给侧改革限产可能，若出现供给侧限产，盘面或有向上驱动。
正大期货官网核心观点
正大期货官网市场分析
正大期货官网2025-01-20，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2502开于10940元/吨，最后收于10780元/吨，较前一日结算变化（-55）元/吨，变化（-0.51）%。截止收盘，2502主力合约持仓130701手，当日增仓7668手。总合约持仓32.88万手，较上一交易日增加7511手。当前，新交割品已开始仓单注册，2025-01-20仓单小幅上涨，仓单总数为59767手，较前一日变化379手。
正大期货官网供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在10800-10900（0）元/吨；421#硅在11500-11700（0）元/吨，新疆通氧553价格10300-10400（0）元/吨，99硅价格在10300-10400（0）元/吨。春节前现货成交基本暂停，进入1月份，新疆疆内头部企业有继续增加减产规模，开工率进一步下调的预期，云南四川地区在产硅企数量继续减少产量继续下滑，1月份中国工业硅开工率将继续偏弱表现，预计月产下降至30万吨附近。
正大期货官网消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12500-13100（0）元/吨，有机硅价格持稳。
正大期货官网策略
正大期货官网中性，区间操作
正大期货官网风险
正大期货官网1、新疆减产力度；2、多晶硅企业减产规模；3、仓单变化情况；4、宏观及资金情绪。
正大期货官网（来源：华泰期货）
正大期货官网免责声明：本报告所涉及信息或数据主要来源于第三方信息提供商或其他公开信息，华泰期货不对该类信息或数据的准确性或完整性作任何保证。正大国际期货所载的意见、预测仅反映发布当日的观点或意见，均不构成对任何人的投资建议，投资者据此投资，风险自担。
正大期货温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
