香港正大国际期货有限公司

1月8日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1132.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，焦煤主力最高触及1135.0元，下方探低1100.5元，跌幅达3.50%。

目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国信期货指出，年末部分煤矿完成年度生产任务开始减产，临近春节，国内煤炭供应将有收缩。进口方面，高频数据监测蒙煤日均通关车数下降，澳煤价格倒挂，港口贸易商成交积极性不足，库存累积。需求端，短期焦企开工保持平稳，钢厂铁水产量持续下降。真实需求走弱，盘面低位震荡，建议偏空思路操作。

浙江新世纪期货表示，焦炭开启第六轮提降，钢厂向上游寻求利润空间，成本支撑再度下移。同时成材端继续下行，负反馈行情再起。蒙煤通关显著回落，海运煤进口量较大，临近春节假期，国内煤矿产量近两周边际收缩。近期山东、河北、河南等地触发重污染天气预警，焦炉在前期生产基础上减产10%-30%不等，焦炭预期产量减少。五大材产量继续下滑，冬季钢厂面临环保限产影响，铁水产量继续走弱，1月仍有下降空间，对煤焦需求走差。钢价暂未企稳，市场信心不足，短期煤焦跟随钢价震荡偏弱为主。

冠通期货分析称，供给方面，国内生产端部分煤矿完成年内目标，以安全生产为主，矿山和洗煤厂开工率大幅下降，蒙煤通关维持年内偏低水平，焦煤边际供给出现明显回落。需求方面，焦炭第六轮提降，市场情绪进一步走弱，焦企利润延续缩水，由盈转亏，叠加下游钢厂需求淡季，预计后续焦企开工率会出现回落，需求端整体表现偏弱。总的来说，当下焦煤供需双弱，市场信心不足，预计焦煤价格维持弱势，操作上建议观望。