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【PVC现货】

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国内PVC粉市场价格小幅上涨，高价成交存在阻力。下游采购积极性整体偏低，现货市场成交不佳。5型电石料，华东主流现汇自提4990-5080元/吨，华南主流现汇自提5060-5110元/吨，河北现汇送到4890-4950元/吨，山东现汇送到4950-5020元/吨。

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【PVC开工、库存】

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开工：截至12月26日，PVC粉整体开工负荷率为78.69%，环比提升1.71个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为78.72%，乙烯法PVC粉开工负荷率为78.59%。

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库存：截至12月26日，PVC社会库存样本统计环比减少3.28%至45.12万吨，同比增加7.87%；其中华东地区在41.07万吨，华南地区在4.05万吨。

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【PVC行情展望】

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基本面看PVC新一周期开工率回升，冬季预计维持在相对高位水平运行；25万吨新装置试车给供应带来增量。需求端政策效果尚未兑现至地产端，终端采买谨慎。出口方面印度BIS政策再度延期至25年6月，出口小幅放量关注延续性及后续力度，对价格有所支撑。从当前社库+厂存总体预计维持高位进入25年但同比压力有限。整体看PVC供需压力仍存但边际有改善，当前盘面05合约在弱现实和预期间博弈，短期低位震荡，运行区间暂看5200-5400。

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