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苯乙烯累库格局仍较明确 短期主力区间震荡为主

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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苯乙烯日内价格偏弱震荡,成交一般基差走弱,江苏苯乙烯市场现货价格8830-8870元/吨环比持稳,山东价格略下降,跨区域窗口开启。

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1.现货:苯乙烯日内价格偏弱震荡,成交一般基差走弱,江苏苯乙烯市场现货价格8830-8870元/吨环比持稳,山东价格略下降,跨区域窗口开启。

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2.原料:华东纯苯现货下行30元/吨至7440-7460元/吨,山东地区价格下降。据隆众,本周纯苯库存再度累库幅度7.3%至16.2万吨,为五年同期偏高水平;下游己内酰胺及苯胺降负检修增加,开工下降明显,且己内酰胺降负累库,非苯乙烯需求或转弱。下游价格偏弱震荡,利润持稳。

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3.下游:苯乙烯价格偏弱运行,下游交投情绪一般,刚需采购为主。ABS价格持稳,PS及EPS价格小幅回落,目前估算ABS略亏损,PS及EPS略有利润。

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4.观点:苯乙烯日内价格偏弱震荡,成交一般基差走弱,纯苯价格下行,苯乙烯非一体化利润持稳,尚处年内偏高水平。近期浙江石化POSM60万吨装置重启,叠加裕龙试车,短期苯乙烯供应压力略有增加。据卓创,本周外盘开工率环比维持80.8%,近期装置无变动,外盘开工处于五年同期中性偏低区间。近期纯苯下游己内酰胺及苯胺降负检修增加,开工下降明显,且己内酰胺降负累库,非苯乙烯需求或转弱,纯苯库存拐点或推迟至1月。苯乙烯港口总库存环比增6.4%至3.82万吨,尚处五年同期低位,终端家电订单仍存支撑,目前估算ABS略亏损,PS及EPS略有利润。目前从到港来看,纯苯库存拐点及苯乙烯累库程度及时间或均慢于预期,在临近月底苯乙烯库存仍较低,且终端家电需求未见明显拐点情况下仍难大幅下跌。1月苯乙烯累库格局仍较明确,同时纯苯去库,短期苯乙烯2502合约8300-8700元/吨区间震荡为主,远月苯乙烯-纯苯价差做缩,近月价差观望,月间2-3反套了结暂时观望,BZN做缩。

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风险提示:

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宏观经济大幅波动,原油价格大幅波动

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数据来源:Wind、红桃三、中信建投期货

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(来源:中信建投期货)

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