香港正大国际期货有限公司

12月16日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1161.0元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌3.38%；截至发稿，焦煤主力最高触及1163.0元，下方探低1122.0元，跌幅达3.64%附近。

目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

恒泰期货分析称，供给上，海外方面，蒙煤通关车数环比回升，且当前蒙煤口岸库存较高，预计后续通关车数难有大幅度回升。国内方面，110家洗煤厂开工率和产能利用率有所提升，产地煤供应小幅增加，短期焦煤整体供应偏宽松。需求上，钢厂利润扩张幅度收窄，钢企原料补库节奏放缓。同时焦钢博弈下，焦炭的第四轮提降落地，焦企开工积极性亦受到扰动。在冬储力度不及预期的背景下，远期对原料段支撑力度有限。终端需求成色仍然是基本面调整的核心，当前焦煤基本面弱稳运行，但煤价下方有长协价支撑且市场情绪端对宏观政策的乐观预期仍在，预计中期焦煤价格处于震荡调整阶段。后期需关注淡季下游采购需求以及铁水减产节奏和力度。

中州期货表示，目前供应充足，库存继续大幅累积，上游存在顶库压力，下游现进行冬储补库，现货压力仍然较大，蒙煤口岸库存高企，部分选择降价出售缓解库存压力，焦煤仍存下跌压力。

浙江新世纪期货指出，今年以来，虽然焦煤国内产量同比略降，但是进口增量较多，对国内市场供应形成了有效补充，供应压力难以缓解。随着终端需求的季节性走弱，铁水日产基本见顶，焦煤、焦炭市场供需格局均转为宽松。钢价企稳是煤价企稳的前提，钢价企稳需关注市场信心的修复，进而刺激出下游贸易商的冬储行为，煤焦跟随钢价走势为主。