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【焦炭】

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周一焦炭期价反弹，截止夜盘主力01合约收盘1905.5，涨幅5.6%。现货端，日照港准一级冶金焦出库价1680，环比+0。基差-2.1，环比+10。

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焦炭主要跟随成材端变化，基本面稳定，下游钢厂进入冬储时间，目前钢厂的焦炭库存约11-12天，与往年持平，上周铁水日均产量233.61万吨，环比-1.26万吨，下滑趋势明显，下游大规模冬储意愿不强。

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第四轮提降落地，焦企利润尚可。期价受宏观刺激大幅反弹，后市观察现货端是否配合出现提振。

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【动力煤】

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产地供给高位运行，煤价表现弱稳，大集团价格继续下调，市场悲观氛围浓，业者谨慎采购，贸易户维持观望。港口价格继续松动，交投依然不活跃，成交以少量补空单为主，下游需求疲软。

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进口价格下调，但终端招标多为远月，且看空后市，买卖双方报还盘有差距，流标现象增加。后半周，我国大部自北向南将出现降温，日耗表现季节性增长，仍需关注后期冷空气强度。非电需求有所好转，煤化工开工均有所上涨，但建材开工维持低位。主要省市电厂库存高位平稳，但有去库趋势，沿海地区库存接近去年同期水平，内陆地区库存大幅高于同比。铁路运量较好，发运相对积极，到港量维持中位；下游长协拉运平稳，北港调出高于调入，库存持续去化，但仍处于同比高位水平。

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后续冷空气强度下调，日耗增长幅度对需求的拉动仍有限。中下旬到1月，中东部偏冷预期将有所增加，煤价支撑将有所转强，仍需关注今冬冷空气的变化。

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（来源：新湖期货）