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镍品种：

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11月11日沪镍主力合约2412开于128200元/吨，收于128040元/吨，较前一交易日收盘下跌1.19%，当日成交量为143564手，持仓量为61543手。昨日夜盘沪镍主力合约开于127300元/吨，收于128050元/吨，较昨日午后收盘下跌0.39%。

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沪镍主力合约低开冲高受阻后振荡下跌，午后小幅反弹。成交量对比上个交易日有所减少，持仓量较上日有所减少。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1725元/吨，市场主流品牌报价均出现下调。日间镍价整体走势偏弱，价格较低，精炼镍现货成交整体一般，各品牌现货升贴水因换月补月差而相应下调。目前镍基本面维持弱势格局不变，矿端供应担忧有所缓解，近日升水小幅回落，宏观利多情绪逐渐消退。当日精炼镍现货升水整体上涨，其中金川镍升水上涨100元/吨至1800元/吨，进口镍升水持平为-200元/吨，镍豆升水持平为-350元/吨。前一交易日沪镍仓单减少119吨至28100吨，LME镍库存减少84吨至150252吨。

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■镍观点：

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目前镍价临近高冰镍一体化成本线支撑，上方受基本面压制，下方受成本支撑，短期受宏观影响更大，预计近期以区间振荡为主。中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

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■镍策略：

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中性。

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■风险：

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国内相关经济政策变动，印尼政策变动。

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（来源：华泰期货）

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