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一、行情回顾

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周四，白糖期货震荡偏强运行，主力合约收盘报价5845元/吨，涨幅0.46%。

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二、基本面汇总

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截至11月8日云南已有两家制糖企业开榨，初步预估2024/2025榨季云南省食糖产量同比增长15万吨左右。此前的2023/2024榨季云南累计入榨甘蔗1544.94万吨，总计产糖203.20万吨。

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2023/24年榨季广西产糖618.14万吨，预计2024/25新榨季食糖产量将同比增产。

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海关总署数据显示，2023/24年度进口糖数量474.5万吨，同比增长86.05万吨，增幅22.15%。2023/24年度国内白糖市场进口依存度33.65%，同比提高6.49个百分点。

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三、机构观点

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华联期货：消息方面，ISMA)的初步估计，印度2024-25年度的食糖总产量预计维持在其初步预测的3330万吨(包括乙醇分流量)水平，略低于2023-24年度的3406.4万吨。行业方面，国内新榨季预计增产，使国内期货价格面临上行压力。甜菜糖因价格优势扩大市场覆盖范围，给甘蔗糖及其加工厂带来竞争压力。目前甘蔗糖产区也开始陆续开榨，后期压力将逐渐显现。短期出现反弹，操作上建议空单注意减仓或止盈离场，郑糖2501参考压力位6000元/吨。

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中原期货：近期广西现货价格跌幅大于加工糖，两者价差扩大，显示国产糖即将上市的压力。短期郑糖预计震荡，关注5800支撑。四季度中后期看涨。