香港正大国际期货有限公司

11月4日午盘，下游需求持续疲软，行业库存继续累积，多晶硅期货价格冲高回落。截至发稿，多晶硅主力现报54240元/吨，跌幅2.97%。

现货方面，多晶硅N型复投料价格在49500-55000元/吨，较前一日持平；多晶硅N型致密料价格在49000-53000元/吨，较前一日持平；N型混包料价格在49000-52000元/吨，较前一日持平。

供应端看，正大期货研报指出，目前多数企业订单已基本饱和，生产节奏短期难以大幅调整，下周产量仍将维持在高位水平，对市场形成较大供应压力。随着11月临近，西南地区即将进入枯水期，多晶硅企业生产成本上升。部分企业已开始减少原料投放量。

需求方面，新湖期货指出，市场需求表现难有改善，分布式项目端的疲软影响相关规格组件到硅片的出货，而印度等海外市场需求的退坡也影响了相关尺寸产品的销售，目前下游需求主要靠集中式项目支撑，各环节累库风险上升，硅片至电池片减产预期增加。

展望后市，兴业期货表示，多晶硅方面，11月西南地区进入枯水期，供应减少。下游硅片厂面临跌价压力，采购意愿偏弱。目前市场仍关注行业收储政策，但政策落地节奏偏慢，其利好效果尚未完全显现，此外受到高库存和疲软需求压制，整体表现区间震荡。