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【行情复盘】

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期货市场来看，现阶段尿素主力期价窄幅震荡调整，价格延续反弹。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1560-1600元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1610元/吨附近，菏泽市场参考价格1580元/吨附近。

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【基差价差】

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基差方面，山东01合约基差约-30元/吨，河北01合约基差约-10元/吨，基差环比继续走强。价差方面，UR01&05价差约-73元/吨，环比弱势运行。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约5288张，环比上期减少119张，减量来自中农控股100张，衡水棉麻19张。现阶段仓单分布在中农控股。

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【重要资讯】

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据隆众资讯及市场信息显示，目前农业需求提升有限，工业需求不温不火，整体需求推动不足；日产有逐步提升预期，货源供应充足，而出口尚未有明朗消息，市场僵持整理。装置方面，奎屯故障检修，月底前华阳、丰喜华瑞预计恢复。尿素行业日产18.88万吨，尿素产能利用率80.71%。复合肥市场，北方秋季肥发运预计可持续至11月上旬左右，下游操作并不积极。更多企业计息保底收预收款为主。

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【交易策略】

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目前尿素盘面小幅冲高回落，价格重心震荡上移。现货市场近期报价较为坚挺，下游刚需跟进。近期价格震荡回升更多受制于市场情绪改善以及成本支撑，供需端改善力度较为有限。虽短期产业累库增速有所放缓，但新增产能预期下中期供需恐难改弱势，预估价格继续反弹空间或有限，建议等待后续逢高沽空机会。价差方面，UR01&05价差反套减仓，期权方面暂且等待观望。

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（来源：海证期货）