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【现货方面】

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10月21日，PTA期货震荡整理，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱。10月货在01贴水85~90附近有成交，价格商谈区间在4290~4355附近。11月上在01-80附近有成交，11月中在01-75附近有成交，11月下在01-70有成交。主流现货基差在01-88。

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【利润方面】

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10月21日，PTA现货加工费至122元/吨附近，TA2512盘面加工费245元/吨，TA2601盘面加工费267元/吨。

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【供需方面】

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供应：截至10月17日，PTA负荷至76%（+0.6%）。

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需求：截至10月17日，聚酯负荷持稳至91.4%。10月21日，涤丝价格重心局部下调，产销局部放量。工厂促销，需关注尾盘情况。下游针织运行尚可，部分下游按需进行购买原料。目前POY有一定的利润，FDY细旦维持亏损。在工厂库存持续提升的情况下，后期涤丝价格依然跟随原料阴跌为主。

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【行情展望】

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随着部分PTA装置负荷恢复，叠加新装置投产在即，PTA现货基差继续走弱，不过随着基差接近无风险套利，且有个别主流PTA供应商装置降负，后续基差下行空间有限。绝对价格上，原油供需偏弱预期下价格驱动有限以及关税政策反复等利空，短期PTA驱动有限，弱势震荡为主。策略上，暂观望，关注布油在60美元/桶附近支撑；TA1-5滚动反套对待。

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