香港正大国际期货有限公司

10月10日，国内期市主力合约涨跌不一。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1670.0点，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及1670.0点，下方探低1570.0点，跌幅达3.10%附近。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货表示，展望后市，停火谈判进程呈现加速趋势，复航预期短期内难以证伪，同时，运价持续走弱并创下绕行以来新低，重塑了市场对淡季停航成本线的锚定，远月合约预计将持续承压。昨日马士基宣涨11月运价至$2500/FEU，较最新一期W42开舱价$1800/FEU涨$700/FEU，预计其余航司也将快速跟进。同时马士基平开W43报价，或被解读为运价将逐步企稳，市场整体情绪或受提振。12月合约在旺季预期支撑下或表现相对坚挺。但需注意航司对12月的挺价传统主要服务于年末长协签约，在复航预期与运力过剩的双重压制下，今年长协均价预计低于去年，挺价目标受限。多空因素交织下，12月合约预计将呈现宽幅震荡格局。

申银万国期货指出，在马士基带头提涨10月下半月的情况下，欧线多家船司继续跟涨，GEMINI和OA联盟在国庆前已基本跟涨，近期PA联盟跟涨，其中OA联盟中EMC跟涨至大柜2060美元，PA联盟中ONE跟涨至大柜2035美元，HMM跟涨至大柜2106美元，MSC跟涨至大柜2065美元，基本大柜提涨幅度在400-600美元之间，10月下半月大柜均价提至2050美元。整体来看，欧线淡季交易或已阶段性结束，近月市场预计将进入博弈年底旺季空间，远月或更多受到复航红海预期影响，关注后续船司提涨落地情况及巴以谈判进展。

华联期货分析称，近月EC2510交割在即，多空资金均减仓离场，而短期运价水平延续淡季定价，盘面期价相对最新现货指数仍有升水，后市大概率跌破1000点关口。随着主力合约切换至EC2512，年底需求季节性回暖仍需观察，多头参与布局时间可参考十月下旬。而EC2602有望在EC2510交割后，成为逢高沽空的首选合约，目前流动性相对有限使得盘面波动较为剧烈。操作建议，EC2510可逢高沽空，压力区间参考1200-1250点；EC2512宽幅震荡，关注1550-1600点附近支撑；套利方面EC2512-2602正套继续持有，参考目标价差300~320点。