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今日国内液碱市场成交尚可，多地价格持稳。山东地区下游和贸易商接货积极性一般，部分企业32%液碱仍有下调，32%液碱主流成交区间未动，50%液碱价格持稳。河北地区下游和贸易商接货积极性一般，氯碱企业出货淡稳，价格持稳。今日山东32%离子膜碱市场主流价格770-845元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1270-1300元/吨。

【烧碱开工、库存】

开工：全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率为86.84%，较上周85.44%提升1.4个百分点。本周氯碱装置检修减少，部分前期检修装置开车，虽零星仍有企业减产，但整体开工负荷率提升。山东开工率85.61%。

库存：9月24日华东扩充后样本企业32%液碱库存196550吨，较9月17日173300吨增加13.42%。华东因山东、浙江及安徽等地区工厂下游采购积极性不高，或工厂略提负荷，库存水平提升，其他区域库存基本稳定或下降，整体华东区域库存略有提升。9月24日山东扩充后样本企业32%液碱库存110800吨，较9月17日100800吨增加9.92%。山东氯碱企业整体开工负荷率下降不多，下游及贸易商采购积极性不高，样本生产企业库存提升。

今日盘面继续趋弱回落。下游方面，近期非铝补库结束，刚需买货为主，国庆后伴随非铝库存下降或可能因为低价有采购意愿。主力氧化铝下游库存高补库意愿同样偏低，当前山东大厂送货量居高不下，未来收货价有下调预期。氧化铝产能高位，过剩问题存在，预计若减产或需等到11月，因此短期烧碱需求尚存支撑。从投产节奏看，氧化铝在明年一季度有较多投产，因此今年四季度或有集中备货行为，届时现货流通性或收紧。因此预计四季度烧碱下方空间有限，需跟踪下游补库节奏。

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