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【行情复盘】

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期货市场，现阶段纯碱主力01合约反弹上扬，下午盘大幅拉涨后逐步回落，盘面持续上冲动能有限。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1230-1320元/吨，华东地区重碱价格约1260-1320元/吨，华中地区重碱价格约1280-1350元/吨。

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【基差价差】

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基差方面，近期华北重碱01合约基差约-7元/吨，华中重碱01合约基差约-107元/吨，盘面大幅拉涨导致基差环比走弱。价差方面，纯碱01&05价差约-87元/吨，价差弱势调整为主。

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【仓单变化】

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仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约3727张，环比上期增加1598张，增量来自中远海运。目前仓单主要分布在中远海运。

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【重要资讯】

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据隆众资讯及市场信息显示，装置方面南方碱业设备停车，桐柏海晶设备问题短停。安徽红四方设备更换，预计26号停车。

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据金十资讯报道，工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部水利部、农业农村部关于印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》的通知中提到，严格水泥玻璃产能调控。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。严禁从非大气污染防治重点区域向大气污染防治重点区域转移水泥熟料、平板玻璃产能。水泥企业要在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案，促进实际产能与备案产能统一。发挥质量、环保、能耗、安全等综合标准作用，依法依规淘汰水泥、平板玻璃落后产能,推动环保绩效低的企业逐步退出。加快光伏压延玻璃产能风险预警由项目管理向规划引导转变。鼓励骨干企业联合社会资本，探索设立绿色低碳转型基金，以市场化运作方式加快低效产能退出。

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【交易策略】

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市场情绪扰动下，近期纯碱跟随玻璃价格出现企稳反弹，虽尾盘价格出现一定回落，但整体表现呈现部分抗跌性。近期价格坚挺更多受到情绪以及消息扰动提振，供需基本面变动相对有限，下游维持刚需采购，而供给端依然压力不减，供需偏弱或部分弱化盘面反弹动能。但需注意，近期随着市场情绪回暖，价格或呈现一定抗跌性，偏强震荡为主。套利以及期权方面，纯碱01&05价差反套逻辑尚存，卖出看涨期权离场观望。

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（来源：海证期货）