上周五，花生盘面大幅冲高回落。2601合约上涨0.08%，报收7844元/吨。供给方面，受降雨影响，近期豫南地区春花生上量放缓，豫北大花生收获晾晒受限。
油脂：豆油预计跟随棕榈油被动趋强
正大期货官网上周五，BMD毛棕盘面弱势震荡，11月合约下跌0.16%，报收4376林吉特/吨。日线暂时仍在前期震荡区间之内。由于印度9月船期之后的进口利润仍差，国际棕榈油需求暂无改善。9-10月产区仍处于季节性增产季，产地库存或增，内外棕榈油盘面可能还在调整期。11月-次年2月国际棕榈油将进入季节性减产季，印尼供需预计非常紧张，价格可能再度走强。美盘方面，上周五中美领导人通话并没有涉及大豆，CBOT大豆及豆油夜盘不同程度下跌。美豆新作供需的重点，仍需看中美大豆贸易政策的变化。此外，继续关注美国生柴政策中SRE豁免量如何再分配，影响美豆油未来需求的边际预期。国内方面，上周五国内豆油日内冲高回落，菜油偏强。基本面看，国内大豆近期维持高进口、高压榨、高库存局面，豆油及豆粕延续季节性增库，供需压力大，豆粕已有胀库。目前中国12-1月船期巴西大豆进口利润很差，采购量很少。明年一季度国内大豆供需有缺口。缺口是否填补，取决于中国是否采购美豆及启动储备大豆拍卖。国内棕榈油维持供需双弱局面，中国进口加拿大菜系品种政策不改，国内菜油延续近弱远强预期。整体来看，9-10月可能仍是内外棕榈油的调整期，等待调整结束后棕榈油的减产季行情。此外只要中加菜系贸易政策没有变化、中国无大量澳洲菜籽采购，中短期菜油亦亦趋向走强。四季度国内豆油需求季节性转好，库存压力逐渐缓解，豆油预计跟随棕榈油被动趋强。
正大期货官网花生：后期价格可能有反弹
正大期货官网上周五，花生盘面大幅冲高回落。2601合约上涨0.08%，报收7844元/吨。供给方面，受降雨影响，近期豫南地区春花生上量放缓，豫北大花生收获晾晒受限。9月下旬到10月初仍有河南夏花生及东北新米上市压力。需求方面，目前下游逢低采购，批发市场到货量及走货量保持平稳增长。多数油厂处于观望状态，山东部分油厂少量收购新米，整体到货量不大。后期，国内新季油厂开收时间和收购政策是重点。油厂开收后，价格可能有反弹。
正大期货官网豆粕：小幅反弹
正大期货官网隔夜美豆11月收于1026，跌1.23%，创下一周以来的最低点，因为美国总统唐纳德·特朗普与中国国家领导人的通话未能就大豆出口问题达成一致。媒体报道，在对加拿大油菜籽征收反倾销税后，中国最近几周从澳大利亚购买了多达55万吨油菜籽。中国还批准了另外两种转基因大豆品种。我们延续之前的观点，当前豆粕的行情主要偏短线，中长线机会依然难觅。我们维持之前的判断，美豆上下震荡频繁，多空题材轮流占据上风，多方在于生柴政策预期、贸易战解决预期，空方在于贸易谈判中农产品出口无进展、天气暂无题材。而在美豆下跌的过程中，巴西大豆出口CNF升贴水是反弹的，所以综合来看，进口成本端对于连粕的成本支撑并没有下移。巴西贴水当前的走势符合季节性，另外若中美迟迟达不成农产品出口协议，巴西大豆的溢价将增加。目前美国主产区天气暂无异动，美豆生长优良率较好，在这种局面下美豆难以突破980-1060的震荡局面。国内市场，逐渐进入到季节性的累库高峰，周度压榨量已经回升至往年同期高位，下游饲料企业的豆粕库存天数也回升至正常水平。供需基本面偏弱，但主要体现在现货基差上，连粕盘面按照自己的节奏来走。美豆价格以及巴西豆CNF升贴水将从进口成本端来支撑连粕，目前美豆区间运行，巴西豆贴水下方有支撑。操作上，连粕处在相对低位，建议继续以逢低做多的思路为主，由于天气市大行情暂时难觅，建议及时止盈。风险点在于中美达成农产品采购协议。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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