周三焦煤期价先涨后跌，截至夜盘主力01合约收盘价1227元/吨，跌幅0.2%。现货端，山西中硫主焦煤1259，环比+7，甘其毛都蒙5#原煤1000，环比+9，基差-100，环比+18。
螺纹热卷：短期成材价格将震荡运行
正大期货官网宏观方面，当前国内宏观处于政策真空期，8月经济数据疲软，新的刺激政策预期升温。美联储降息25个基点，符合市场预期。9-10月份成材的价格运行更多的是取决于需求成色。基本面上看，螺纹方面，螺纹小样本产量环比下降，近期钢厂螺纹利润环比回落，电炉盈利情况不佳，预期电炉产量环比回落，后期螺纹产量将继续回落。库存方面，螺纹总库存环比继续回升，库存继续累积，总库存表现不佳。需求方面，9月份螺纹需求进入季节性旺季，螺纹需求旺季成色将决定螺纹价格主要方向。热卷方面，热卷产量环比大幅回升，主要是由于前期检修产线复产导致产量环比大幅增加。库存方面，热卷总库存环比回落，库存拐点显现。需求方面，国内热卷终端制造业生产逐步进入生产旺季，热卷需求将环比回升。接下来热卷旺季需求的成色将决定最终的方向。整体上看，当前成材终端需求成色将决定成材价格运行的主要方向，短期成材价格将震荡运行。
正大期货官网铁矿石：可继续以低多思路对待
正大期货官网昨日连铁继续窄幅震荡运行，01合约收盘804.5，涨幅0.12%，现货成交小幅回落、基差走弱。宏观方面，今日凌晨美联储降息25bp、符合市场预期。基本面来看，供应端，外矿发运低位回升，整体铁矿石供应仍将维持偏高水平，中长期限制矿价向上弹性；需求端，阅兵环保限产后河北地区高炉陆续复产，9月仍然处于需求边际回升阶段，叠加中下旬“十一”节前钢厂仍有补库需求释放，现阶段需求环比改善对矿价支撑较强，可继续以低多思路对待，上方压力位关注110美金附近。产业端重点关注今天钢材周度数据情况，下游需求进入重要验证阶段，若需求边际改善带动成材库存止增转降，黑链整体估值有望继续上移。
正大期货官网焦煤：可等待回调到平水附近低多
正大期货官网周三焦煤期价先涨后跌，截至夜盘主力01合约收盘价1227元/吨，跌幅0.2%。现货端，山西中硫主焦煤1259，环比+7，甘其毛都蒙5#原煤1000，环比+9，基差-100，环比+18。供给端国产煤产量受查超产影响供给复产空间受限，蒙煤通关和海运到港处于高位，周供给环比增加；需求端，上周铁水复产速度较快，刚需支撑仍在，基本面供需双增。盘面来看，近期新疆环保和内蒙古查超产影响下，对涉事超产煤企（动力煤矿居多）进行停产整改，供给复产空间再度受限，现货贸易商挺价，上游矿山复产去库，中游期现库存被锁，下游临近十一长假有补库需求，整体趋势偏强，但上方空间受到下游钢材偏弱影响，短线投机情绪拉高后，盘面01合约目前升水较多，现货暂未跟上，追多谨慎，可等待回调到平水附近低多。
正大期货官网焦炭：短期有超买，追多谨慎
正大期货官网周三焦炭期价上涨，截止夜盘主力01合约收盘价1738元/吨，涨幅0.58%。供给端大阅兵焦化复产后，唐山地区本周再传焦化限产，预计周内产量稳中微减，需求方面上周铁水日均产量240.55万吨，环比+11.71万吨，恢复至阅兵前期水平，刚需有支撑。库存上，南北焦炭库存有一定差距，二轮提降以后，北方下游钢厂库存天数不高，且十一长假前预期有一轮原料补库，短期期价偏强震荡，但目前盘面升水幅度较大，短期有超买，追多谨慎。重点关注下游成材需求变化。
正大期货官网动力煤：预计动力煤月内温和回落为主
正大期货官网产地煤价继续上涨，政策影响下，供给端减量报价，且非电继续向好，周边贸易户采购积极性改善。港口交投僵持，买卖双方价格分歧大，成交量有限。进口煤价格偏强，矿方供给因天气因素收紧，内贸市场提振下，市场活跃度继续上升。下旬南方有连续台风扰动，在北方冷空气配合下，中东部气温进一步下降。华西秋汛持续，四川至黄淮一带继续有降雨，晋陕甘部分产地生产或受影响。非电需求稍有减弱，煤制甲醇开工有一定程度下降，煤制尿素有少量复产，化工端需求环比走弱，建材需求季节性改善，但幅度有限。主要省市电厂库存小幅回升，高于同比。北港库存前期小幅累增后趋，发运利润倒挂加剧，贸易户发运积极性弱，北港调入维持中位；长假临近，大秦线检修期将至，终端长协拉运积极性回升，北港调出量接近调入。动力煤电力消费淡季逐步来临，但节前补库以及非电的需求有改善预期，且港口库存持续下降，给煤价下方带来一定支撑；行业供给虽有扰动，不过终端库存恢复累增，电力下游需求季节性的走弱仍将带动煤价下行，预计动力煤月内温和回落为主。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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