连续两天休市后，昨天BMD毛棕盘面高开低走，11月合约上涨0.07%，报收4448林吉特/吨。上周东马降雨过多导致洪水，本周降雨减少。
油脂：油脂中期仍有走强题材，盘面难跌待涨
正大期货官网连续两天休市后，昨天BMD毛棕盘面高开低走，11月合约上涨0.07%，报收4448林吉特/吨。上周东马降雨过多导致洪水，本周降雨减少。9月马来西亚工作日较8月减少约4天。降水多+工作日减少，9月马棕产量环比料将下降，9月马棕库存环比难增。8-9月印度棕榈油到港量较大，但9月及之后船期印度毛油进口利润转差，棕榈油采购减少，加上9-10月仍是产地增产季的产量高峰期，棕榈油趋势上涨仍需等待。11月-次年2月国际棕榈油将进入季节性减产季，印尼棕榈油供需预计非常紧张。美盘方面，隔夜美元指数探底回升，美联储降息0.25但对后续降雨节奏的表态偏鸽。隔夜CBOT大豆震荡，关注周五中美领导人是否会电话沟通。隔夜，CBOT豆油盘面下跌较多。美国小炼厂豁免义务掺混量的重新分配问题仍在讨论中，目前提供的50%、100%两种选择方案。该提案有45天的评论期，但未能明确细节。国内方面，昨天国内豆油、棕榈油减仓走弱，或受商品整体走弱情绪影响，夜盘弱势延续。基本面看，国内豆油库存延续增加，近期供需压力明显。短期国内棕榈油新增采购不多，但10月船期几乎采够，国内仍是供需双弱局面。国内菜油库存继续高位缓慢回落但仍较高，近期暂无中国新增澳洲菜籽采购的消息。国内菜油基本面一直是近弱远强预期，政策不变前提下，四季度国内供需预计转紧。近日仍有加方讨论放宽中国电动车进口关税的消息，中国已明确认定加拿大菜籽存在倾销，即便后期加拿大对中国电动车、钢铝等制品的进口关税免除，中国更可能调整的是对进口加拿大菜油及菜粕的100%歧视性关税。近几年中国几乎没有加拿大菜油的进口，即便取消对加拿大菜油100%进口关税，但若加拿大菜籽进口反倾销措施持续，对国内菜油供给的利空影响很小。整体来看，油脂中期仍有走强题材，盘面难跌待涨。操作上，中期维持做多思路，9-10月调整期择机做多。
正大期货官网花生：中短期盘面延续弱势趋跌表现
正大期货官网昨天，花生盘面偏强震荡，11月合约减仓上涨0.33%，报收7822元/吨，但1月合约增仓走强。供给方面，河南春花生受连续降雨天气影响，影响晾晒及上市。部分新米含水较多，品种较差。预报显示，短期河南部分地区仍有降雨天气。消费方面，国内双节备货效应有限，油厂尚未启动收购。9月下旬东北新米上市，价格仍有季节性压力。中短期，盘面延续弱势趋跌表现。后期重点关注三方面：一是河南产区天气变化。若天气持续好转，市场供给增加，价格压力加剧，但成本支撑与优质货源少将限制跌幅。二是中秋、国庆双节消费需求，但可能再度不及预期。三是大油厂的开秤收购时间及价格。
正大期货官网豆粕：受传闻扰动明显回落
正大期货官网近期美豆走势偏强，因为对中美贸易谈判的乐观情绪提振市场人气，美国大豆产量规模存在不确定性。美国大豆产量存在不确定性，也为大豆市场提供了支撑。鉴于最近几周的干旱天气，一些市场人士预计美国农业部将在10月中旬发布的下一份月度报告中下调全国大豆和玉米单产预估。周一的作物周报显示，伊利诺伊州的大豆优良率降至2019年以来的同期最低水平。美国大豆收割仍处于早期阶段。美国农业部表示，截至周日，大豆收割已完成5%，符合行业预期，且高于3%的五年平均进度。近日连粕主力合约大幅下跌，来到整数关口支撑位附近。美国总统在社交媒体上的有关中美谈判可能取得实质性进展的相关表态是最主要原因，市场预期中国可能开始采购美国大豆，所以造成近期美豆价格走势偏强，巴西大豆出口至中国CNF升贴水有所回落，连豆粕走势偏弱。目前并无官方消息印证中美达成大豆采购协议，而此前美国总统也曾多次做出相关表态，但最终被证伪。国内豆粕盘面已经对此做出了相对激烈的反映，我们对此持谨慎态度。国内豆粕供需形势宽松，但主要体现在现货基差上，期货盘面始终偏强的原因就是市场预期美国大豆难以返回中国市场。所以豆粕后期走势的关键依然在于中美谈判进展，除了采购框架协议以外还需关注采购量，预计进展没有那么快。建议暂时观望，静待事态明朗。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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