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【行情复盘】

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期货市场来看，现阶段尿素主力期价继续弱势下探，下行趋势延续。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1620-1660元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1670元/吨附近，菏泽市场参考价格1660元/吨附近。

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【基差价差】

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基差方面，山东01合约基差约1元/吨，河北01合约基差约41元/吨，基差环比继续走强。价差方面，UR11&01价差约-10元/吨，环比走弱；UR01&05价差约-50元/吨，价差延续偏弱运行。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约8897张，环比上期增加54张，增量来自辽宁佳时75张，减量来自辽宁化肥21张。现阶段仓单分布在云图控股和中农控股。

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【重要资讯】

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据隆众数据信息显示，本周尿素企业总库存量113.27万吨，较上周增加3.77万吨，环比增加3.44%。近期受印标以及出口政策影响，尿素出口继续加速推进，部分企业因执行出口订单库存下降。但未有出口的尿素企业因国内需求推进不及预期，尿素出货流向偏少，库存缓慢上涨。虽然企业库存涨跌不一，但整体库存上涨为主。此外本周尿素企业预收订单天数6.88日，较上周期增加0.47日，环比增加7.33%。

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【交易策略】

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现阶段尿素盘面持续弱势下探，下行趋势延续。现货市场企业出货承压，下游跟进缓慢，市场重心下移。基本面来看，本周产业库存环比继续攀升，累库压力进一步凸显进而对盘面形成较大拖累。供给端来看，负荷维持高位运行，而需求则刚需跟进为主。供需疲软叠加高仓单压制令尿素短期持续偏弱运行。价差方面，UR01&05反套可继续关注。期权方面，前期卖出主力看涨期权可继续持有，注意风险控制与止损。

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（来源：海证期货）