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【行情复盘】

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期货市场来看，现阶段尿素弱势下挫，午盘后价格大幅回落。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1650-1700元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1710元/吨附近，菏泽市场参考价格1700元/吨附近。

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【基差价差】

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基差方面，山东01合约基差约-4元/吨，河北01合约基差约6元/吨，基差环比明显走强。价差方面，UR11&01价差约-4元/吨，UR01&05价差约-43元/吨，偏弱运行。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约7205张，环比上期持平。现阶段仓单分布在云图控股、辉隆集团和中农控股。

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【重要资讯】

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据隆众数据信息显示，本周尿素企业总库存量109.50万吨，较上周增加0.92万吨，环比增加0.85%。本周期国内尿素企业库存涨跌不一，整体库存水平小幅增加。西南、西北等部分企业执行出口订单，库存呈现减少；部分企业因下游开工下降，流向减少，库存有所增加。其中企业库存增加的省份：河北、黑龙江、湖北、内蒙古、青海、山东、山西、陕西。企业库存减少的省份：安徽、甘肃、贵州、海南、河南、江苏、江西、四川、新疆、云南。

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【交易策略】

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目前尿素主力盘面大幅回落，出口方面情绪扰动降温令价格承压。基本面来看，供需变动相对有限，本周产业库存环比继续攀升，复合肥开工季节性回落，工业需求缩量明显，供需弱现实未能得到有效改善。短期来看，产业仍将面临去库压力进而对盘面形成部分压制，出口扰动后续仍将影响盘面波动弹性，预估短期价格延续震荡调整运行概率较大。价差方面，前期UR01&05反套可适度减仓参与。期权方面，前期卖出主力看涨期权适度减仓谨慎持有，注意风险控制与止损。

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（来源：海证期货）