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8月25日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1379.4点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报1365.5点，涨幅3.13%。

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集运指数（欧线）期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

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正大期货官网 机构	正大期货官网 核心观点
正大期货官网 国投安信期货	正大期货官网 后续集运市场大概率延续震荡下行走势
正大期货官网 华联期货	正大期货官网 现货运价暂未触底，EC盘面易跌难涨

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国投安信期货：后续集运市场大概率延续震荡下行走势

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目前各公司逐步公布9月初报价，已公布报价中枢约$2200/FEU，尤其是通常偏高的OA联盟也已降至$2200-2300/FEU，加剧市场压力。尽管航司逐步放宽长协订舱限制，且9月上旬供应压力较8月底略有缓解，跌势或阶段性放缓，但难改整体下行趋势。考虑到9月下旬运力仍维持高位，叠加月末黄金周前揽收假期滚存货的压力，运价后续仍可能承压下行，继续施压盘面走势。节奏方面，目前各合约主要锚定10合约估值，而10合约在逐渐贴近成本线后，预计将获得一定成本支撑，因此后续市场大概率延续跟随现货震荡下行的走势。

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华联期货：现货运价暂未触底，EC盘面易跌难涨

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国内现货指数方面，最新SCFI综合指数环比下跌3.07%，跌幅有所收窄，但航线运价分化明显，欧地航线运价跌幅位于前列，NCFI欧线环比下跌8.83%，美东、美西航线运价刷新年内新低，已跌至23年底红海冲突之前的运价水平。在低位盘整一周后，主力EC2510延续下行趋势，8、9月份运价下行已成定局，整体弱势难改，压力位参考1400点，仍需观察EC2508交割后，基差修复逻辑能否支撑10合约期价企稳。而远月合约运价仍有想象空间，EC2512因年底红海复航可能性较低，叠加年底需求支撑，成为多配首选，部分资金反套布局也使其跌幅有限，短期震荡区间参考1600~1800点，多单布局时间点可参考9月初，关注移仓换月资金对盘面的扰动。操作建议，现货运价暂未触底，EC盘面易跌难涨，EC2510空头继续持有，参考目标位1200点。