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【焦炭】

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焦炭跟随煤价上涨，第六轮提涨暂时搁置。焦炭由于煤价涨速过快，跟涨滞后，港口由于基差空间较小，投机需求转弱累库，下游刚需补库。上周铁水日均产量240.32万吨，较上周-0.39万吨，刚需尚有韧性。

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盘面来看后续主要博弈点在于9.3大阅兵限产，届时钢厂及焦化厂将同步受限，供需双减，边际变化尚待验证，但是盘面来看，随着交割月的临近，焦炭仍有仓单压力，中线建议在升水2-3轮附近仍可逢高期现正套，短线注意焦煤端情绪变化。

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【焦煤】

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周一焦煤期价上涨，截至夜盘主力01合约收盘价1275元/吨，涨幅3.87%。现货端，山西中硫主焦煤1289，环比-6，甘其毛都蒙5#原煤986，环比+13，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+0。

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宏观方面，中美贸易关税继续延期90天，近期煤矿查超产事件、《煤矿安全规程》公布以及276限产文件反复炒作，引发市场对于供给端减产的担忧，反内卷情绪偏强。供给端，国内复产空间受到严监管压力，进口回温补充缺口，总体供给稳中偏弱。需求端中游部分贸易商价格降价出货，下游刚需补库。上游矿山减产去库趋缓，预期8月中下旬矿山有复产累库，基本面开始边际转弱。

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盘面上由于碳酸锂等反内卷品种继续强势，叠加各项限产情绪较强，基本面与市场情绪劈叉，资金博弈加剧，持仓量再创新高，01合约升水结构下，追多性价比不高，建议控制仓位，中期等待回调再逢低做多。

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（来源：新湖期货）