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【现货】据Mysteel，截至8月7日，无锡宏旺304冷轧价格13050元/吨，日环比上涨50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格13000元/吨，日环比上涨50元/吨；基差220元/吨，日环比下跌15元/吨。

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【原料】镍矿市场近期比较平静，矿价持稳为主，菲律宾矿山多处装船出货阶段，1.3%镍矿主流成交价多在CIF42，1.4%镍矿主流成交价多在CIF50附近；印尼镍矿8月（一期）内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元，主流内贸升水仍为+24。镍铁报价拉涨至930-940元/镍（舱底含税），镍铁价格稳中偏强运行，铁厂亏损降负荷生产，钢厂在原料采购上多持观望态度。铬铁价格弱稳，后市受铬铁钢厂采购价跌势影响，现货仍存小幅回调空间。

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【供应】据Mysteel统计，8月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产330.41万吨，月环比增加2.29%，同比减少1.64%；其中300系175.98万吨，月环比增加3%，同比增加4.4%。7月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量323.02万吨，月环比减少6.14万吨，减幅1.87%，同比减少2.36%。

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【库存】社会库存去化偏慢，仓单持续减量。截至8月8日，无锡和佛山300系社会库存50.15万吨，周环比减少1.33万吨。8月7日不锈钢期货库存103226吨，周环比减少8吨。

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【逻辑】昨日不锈钢盘面震荡上行，现货价格小幅调涨，市场采购价暂无太多变动，下游对高位资源度不高，成品市场整体成交一般。宏观方面，美国就和及工厂订单数据偏弱，提升市场对美联储加快降息的预期；国内会议政策窗口期，央行等7部门联合印发金融支持新型工业化指导意见。矿价持稳为主，菲律宾矿山多处装船出货阶段，1.3%镍矿主流成交价多在CIF42，1.4%镍矿主流成交价多在CIF50附近；印尼镍矿8月（一期）内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元，主流内贸升水仍为+24。市场议价区间上移，镍铁报价拉涨至930-940元/镍（舱底含税），铁厂亏损降负荷生产，钢厂在原料采购上多持观望态度。铬铁价格弱稳，后市受铬铁钢厂采购价跌势影响，现货仍存小幅回调空间。不锈钢厂主动减产应对需求不足，但钢厂减产力度偏缓和持续性不强，短期市场供应压力难减。终端需求疲软的现实未改，传统下游领域需求淡季，新兴下游增速整体预期下滑，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。不锈钢社会库存去化仍较慢，仓单持续减量。总体上，盘面短期情绪暂稳，政策持续刺激预期不足但支撑仍在，基本面现货需求带动不明显，短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12600-13200，关注政策走向及供需节奏。

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【操作建议】主力参考12600-13200

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【短期观点】区间运行

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