截止7月底收盘，棉花2509合约13650元/吨，环比下跌90元/吨，跌幅0.66%。现货方面，新疆地区棉花现货价格15213元/吨，环比上月上涨96元/吨。现货基差CF09+1563，环比上涨186。
市场要闻与重要数据
正大期货官网期货方面，截止7月底收盘，棉花2509合约13650元/吨，环比下跌90元/吨，跌幅0.66%。现货方面，新疆地区棉花现货价格15213元/吨，环比上月上涨96元/吨。现货基差CF09+1563，环比上涨186。全国棉花现货加权均价15325元/吨，环比上月上涨171元/吨，现货基差CF09+1675，环比上涨261。
正大期货官网国际方面，据美国农业部（USDA），7.18-7.24日一周美国2024/25年度陆地棉净签约8868吨（含签约11544吨，取消前期签约2676吨），较前一周大幅减少，较近四周平均显著增加。装运陆地棉52367吨，较前一周增加25%，较近四周平均增加10%。周内签约新年度陆地棉16261吨，签约新年度皮马棉1134吨。当周中国未签约本年度陆地棉，装运陆地棉23吨，未签约本年度皮马棉，装运皮马棉295吨；未签约新年度陆地棉，净签约新年度匹马棉386吨。
正大期货官网国内方面，据国家统计局数据，规模以上企业2025年6月纱产量206.5万吨，同比增加4.9%，环比增加5.84%。1-6月，纱产量为1139.8万吨，同比增加5%。规模以上企业2025年6月布产量27.8亿米，同比增加0.4%，环比增加4.12%。1-6月累计布产量为153.7亿平方米，同比持平。
正大期货官网市场分析
正大期货官网国际方面，7月美棉主力在66-70美分区间震荡。月初伴随美元走强以及USDA报告偏空，美棉价格承压下行，月中受宏观因素影响，主力反弹至最高69.15美分。后因贸易政策等不确定性及缺少天气等因素扰动，下游消费预期不强，市场回归基本面，盘面冲高回落至月初的67美分附近。目前来看今年供应端天气的叙事性不足，25/26年度全球棉市或仍将处于供应偏松格局。美棉实播面积高于预期，旱情较此前明显改善，新年度出口签约仍疲软，预计美棉平衡表也难有改善，国际棉价缺乏明显驱动，暂难突破震荡区间，预计跟随宏观市场情绪波动为主。
正大期货官网国内方面，7月郑棉主力呈现先扬后抑的走势。上半月由于棉花商业库存去库较快，三季度进口量预计维持低位，而滑准税配额迟迟不发，新棉上市前库存趋紧预期推动郑棉持续走强，叠加纺企仍有大量未点价合同需要落地，吸引资金入市。不过当前全国新棉长势良好，增产预期较强，淡季终端需求持续低迷，纺织企业开机率略有下滑，对棉花原料谨慎补库，郑棉持续上行空间仍受制约。中长期看，四季度随着新棉集中上市，将对棉价形成新的压制。而下半年需求前景仍面临较大不确定性，宏观动荡环境下出口动能或有所减弱。
正大期货官网策略
正大期货官网中性。考虑到新年度全球棉市供应充足，中长期产业端尚不具备持续上涨驱动，相关部门也有望在新棉上市前出台相关调控政策，郑棉短期仍以承压震荡思路对待。
正大期货官网风险
正大期货官网宏观及政策风险、主产国天气风险
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