8月国内进入会议和政策真空期，产业定价占比有望提升，前期“反内卷”刺激市场情绪、铁矿石跟涨后估值大幅抬升，短期在无新政策接力的情况下有一定回调需求、或延续区间震荡等待新驱动。
螺纹热卷：短期价格震荡偏弱
正大期货官网昨日成材价格低开低走，价格大幅回落。7月底政治局会议召开，会议正大国际期货未超市场预期，反内卷预期有所降温，对市场情绪有所打压。基本面方面，成材淡季不淡，基本面整体对盘面有所支撑。螺纹方面，国内螺纹产量环比微降。近期电炉利润好转，电炉开工环比回升，预计螺纹产量仍有回升空间。库存方面，螺纹总库存环比回升，不过淡季期间库存表现好于预期。需求方面，当前螺纹需求处于季节性淡季，高温降雨对需求造成影响。短期螺纹静态基本面问题不大，呈现淡季不淡。价格波动更多是受到反内卷预期炒作的影响。热卷方面，热卷产量环比回升，主要是前期检修产线复产。热卷总库存环比回升，当前整体库存压力不大。需求方面，热卷终端制造业需求韧性仍在，暂未见到需求明显走弱的迹象。整体上看，反内卷预期降温，短期价格震荡偏弱，从反内卷预期回归基本面，后期关注终端需求能否有超预期表现。
正大期货官网铁矿石：短期或延续区间震荡
正大期货官网昨日连铁偏弱震荡，09合约收盘779，跌幅1.27%，现货成交跟随盘面转弱，基差小幅走扩。基本面来看，需求端，钢厂盈利率持续转好，淡季铁水维持高位，需求仍具韧性；供应端，发运环比继续低位回升、同比处于中性偏高水平。综合来看，供应微增、需求有韧性，库存暂无压力，但后续随着供应增量兑现，基本面有边际转弱风险，8月国内进入会议和政策真空期，产业定价占比有望提升，前期“反内卷”刺激市场情绪、铁矿石跟涨后估值大幅抬升，短期在无新政策接力的情况下有一定回调需求、或延续区间震荡等待新驱动。
正大期货官网焦煤：期价大跌后多空博弈，宽幅震荡
正大期货官网周四焦煤期价回落，截至夜盘主力移仓到01合约，01合约夜盘收盘价1143元/吨，跌幅3.05%。现货端，山西中硫主焦煤1280，环比+4，甘其毛都蒙5#原煤932，环比-68，河北唐山蒙5#精煤1230，环比+0。月底政治局会议后，市场短期对前期过热情绪有一定纠偏。基本面来看，短期矿山由于超卖，出货依旧较好，下游贸易商开始观望，蒙煤原煤价格回落，供给紧张的格局预计在8月中旬将陆续开始缓解，盘面近期跌速较快，现货跟随偏紧，呈现抵抗式回调，后续8月煤炭查超产影响力暂不确定，期价大跌后多空博弈，宽幅震荡。操作上，短线建议反弹逢高空，但是下方注意平水线附近支撑。
正大期货官网焦炭：盘面现在仍有2轮升水
正大期货官网周四焦炭期价先跌后涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1640.5，涨幅0.40%。焦炭第五轮提涨暂时搁置。焦炭供需平衡，焦化厂由于煤价的快速上涨成本上移，现在进入补涨状态，但近期宏观炒作情绪退潮后，港口随着盘面的下跌价格松动，下游刚需补库。周内第五轮提涨钢厂暂不接受，盘面现在仍有2轮升水，操作建议，移仓和宏观预期兑现时间观望为主。
正大期货官网动力煤：动力煤预计维持温和上涨
正大期货官网产地供给周期性收紧，降水依然影响煤矿产运，政策扰动下，煤矿谨慎作业。产地煤价偏强运行，非电需求继续释放，终端补货积极，贸易户采购量尚可。北港煤价持稳，市场交投僵持，成交量偏少，买卖双方价格分歧大。内贸和成本支撑下，进口煤投标价格继续上涨，市场成交有限。台风影响持续，江淮地区多降水，而对流天气影响下云南、广西、广东、台湾一带多降雨，水电出力有驱动。受副高影响，四川盆地、陕西南部、河南、湖北、江西、湖南等地高位延续。日耗下方有支撑，但继续上行空间有限。非电需求继续改善，煤制尿素虽有检修，但煤制甲醇开工继续增长。建材开工互有增减，整体变化不大，用煤需求暂稳。主要省市电厂库存高位小幅去化，目前暂高于23年水平，仍低于同比。北港库存持续去化，接近同比。供给收紧，天气扰动，北港调入减少；下游长协增加，港口调出规模高于调入。传统旺季，需求仍有季节性支撑，而供给目前稍有受限，港口库存略有去化，基本面微幅收紧。但清洁能源挤占效应仍在，且8月上旬西太台风多扰动，压制了煤价上方空间，所以动力煤价预计维持温和上涨。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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