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期货要闻

供应端变化有限 合成橡胶单边价格的波动幅度更

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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周一,合成橡胶期货价格上涨,主力合约BR2509收盘价11955元/吨,环比上日下跌460元/吨。

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周一,合成橡胶期货价格上涨,主力合约BR2509收盘价11955元/吨,环比上日下跌460元/吨。

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原料端:截至7月28日,丁二烯自提价格9550元/吨,环比上日下跌200元/吨。

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供给端:山东地区顺丁橡胶12150元/吨,环比上日下跌50元/吨;丁苯1502橡胶12400元/吨,环比上日下跌50元/吨。近期,燕山石化顺丁橡胶装置重启后已产出优级品资源。截至7月23日,顺丁橡胶社会库存3.23万吨,周度环比+0.22%。

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需求端:截至7月24日,中国半钢胎样本企业产能利用率为70.06%,环比+1.93%,同比-10.06%;中国全钢胎样本企业产能利用率为62.23%,环比+0.25%,同比+3.98%。半钢胎样本企业平均库存周转天数在46.55天,环比+0.37天,同比+11.37天;全钢胎样本企业平均库存周转天数在40.95天,环比+0.10天,同比-4.08天。

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观点:近期国际油价波动相对有限,自上而下,下游化工品利润波动也相对平稳,故石脑油裂解乙烯利润变化不大,对应装置的开工水平企稳,丁二烯自BR橡胶的供应变化有限。需求端参考天胶。在国内内需政策与老旧化工装置退出的强势预期下,BR橡胶的平衡表预期迎来持续好转。短期内,BR橡胶跟随市场预期走强。向后看,除了预期与现实需求的衔接外,国际油价波动或仍较剧烈,BR橡胶的供需两端面临的不确定性或更高(即单边价格的波动幅度更大、速度更快),短期行情或依然有较高的赔率。

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(来源:中信建投期货)

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