昨日国内花生盘面波动剧烈，冲高回落，或受天气影响，山东产区降雨。基本面看，江西新花生预计于月底陆续上市，市场陈米采购心态谨慎，成交清淡。
油脂：棕榈油谨慎偏多，豆油、菜油观望为主
正大期货官网昨天，BMD毛棕日线继续走强，9月合约上涨1.37%，报收4232林吉特/吨，或受连棕走强带动。6月马棕库存环比略增，当前马棕供需仍中性。7月马棕产量环比预计小幅增加，8月1日美国将对印尼及马来棕榈油进口加税，赶出口影响下7月马棕出口可能好于预期。但若8月1日加税政策落地，美国进口将减少，影响预计近强远弱。美国棕榈油年进口170-180万吨，月均进口14-15万吨，对国际棕榈油需求影响小。7-10月产区仍是增产季，马棕库存仍趋回升，B40背景下印尼棕榈油库存增速预计缓慢。美盘方面，特朗普将在8月1日对多国商品进口加征关税，反制担忧继续影响美豆需求预期。前期降雨良好，美豆最新优良率70%，高于预期。后期美国45Z政策、生柴RVO数量陆续确定后，美豆新作压榨将增，但美豆新作出口仍有很大不确定性。国内方面，昨日P2509偏强震荡，日线逼近区间上限8800-8900,但菜油较弱。持仓看，昨日棕榈油及菜油2509，外资席位不同程度减仓。自身基本面看，中期棕榈油价格走强逻辑并不强，多头资金预计基于宏观及美国生柴政策预期操作。国内基本面看，大豆压榨量维持高位，中期豆油库存仍趋增加。上周棕榈油新增采购不多，但国内仅剩刚需，目前进口够近端需求，关注8-9月船期采购量。本周关注中澳相关消息。虽然中国对澳洲菜籽正常关系阶段进口量不多（20-50万吨/年），但若中国放开澳菜籽的进口，仍可能一定程度冲击国内菜籽难进口预期。整体来看，油脂各自逻辑不同，进远期供需预期存差异，短期走势仍有所分化。操作上，棕榈油谨慎偏多，豆油、菜油观望为主。
正大期货官网花生：花生盘面波动剧烈
正大期货官网昨日国内花生盘面波动剧烈，冲高回落，或受天气影响，山东产区降雨。基本面看，江西新花生预计于月底陆续上市，市场陈米采购心态谨慎，成交清淡。部分冷库优质货源维持挺价，其余质量持货商出货意愿略增内。需求方面，高温天气持续，内贸需求仍弱。近期河南中南部有旱情及山东高温。国内目前供需双弱，库存不多，关注江西新花生上市动态、河南产区新花生旱情陈花生持货商出货心态。
正大期货官网豆粕：以逢低做多的思路为主
正大期货官网隔夜美豆11月收于1007.25，持平于前日。继续受到中西部天气条件良好的压力。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至7月13日，美国大豆优良率为70%，高于上周的66%，上年同期为68%，也高于市场预期的67%。美豆上下震荡频繁，多空题材轮流占据上风，多方在于生柴政策预期，空方在于贸易谈判中农产品出口无进展、天气暂无题材。而连粕则几乎是“不为所动”，因为在美豆下跌的过程中，巴西大豆出口CNF升贴水是反弹的，所以综合来看，进口成本端对于连粕的成本支撑并没有下移。巴西贴水的反弹符合季节性，另外若中美迟迟达不成农产品出口协议，巴西大豆的溢价将增加。目前美国主产区天气暂无异动，美豆生长优良率维持平稳，在这种局面下美豆难以突破1000-1050的窄幅震荡局面。国内市场，逐渐进入到季节性的累库高峰，周度压榨量已经回升至往年同期高位，下游饲料企业的豆粕库存天数也回升至正常水平。供需基本面偏弱，但没有压制连粕盘面进一步向下。美豆价格以及巴西豆CNF升贴水将从进口成本端来支撑连粕，目前美豆区间运行，巴西豆贴水季节性上涨。操作上，当前逐渐进入美豆生长关键期，而连粕处在相对低位，建议以逢低做多的思路为主。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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