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焦煤：

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本周焦煤期货强势上涨走势，现货价格普涨。现货端，国内焦煤竞拍回暖，大多煤矿成交好转，上涨煤种明显增加，现货市场总体呈筑底反弹走势。供应端，尽管督察组撤离侯煤矿开始复产，区域内供应有增加预期，但由于销售较好，煤矿挺价为主，煤矿整体产量恢复较慢，煤矿仍然供不应求；进口煤方面，蒙煤价格小幅反弹，口岸成交有所回暖，库存压力有所减少；海运煤价格上涨，进口利润继续倒挂，近期钢厂有补库采购情况。需求端，焦化开工小幅下滑，下游高炉铁水产量再次下降，但是下游补库力度加大，7月4-15日唐山限产，下游需求小幅回落，7月铁水或保持在230-240万吨/日。库存端，煤矿库存高位持续去库，口岸高位去库，港口库存回升，下游库存低位回升，整体库存处于中位水平。策略方面，现货基本面有所改善，基差修复后现货商有套保需求，现货反弹和下游补库仍有一定持续性，习近平近日在山西考察发表重要讲话提振信心，单边建议待回调时逢低做多焦煤2509，套利建议9-1正套操作，后期波动加大注意风险。

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上周策略回顾：逢低做多焦煤2509多，焦煤空焦炭

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本周策略：逢低做多焦煤2509，焦煤9-1正套

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焦炭：

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本周焦炭期货强势上涨走势，现货稳中偏强运行。现货端，焦炭第四轮提降6月23日落地，降幅50/55元/吨，累计降幅220/240元/吨，阶段性底部逐步显现，市场预期开始好转，主流焦化企业计划开启首轮提涨，预计可以落地。供应端，随着督察组撤离，部分整改煤矿开始复产，焦化限产同步解除，但由于部分企业亏损产量难以提升；需求端，唐山开展环保限产，独立焦化和高炉开工小幅下降，7月铁水或保持230-240万吨/日，铁水产量延续见顶回落趋势。库存端，焦化厂库库存快速去库，港口库存回升，钢厂库存增加，主动补库，整体库存在中等水平。由于价格低位，下游钢厂主动补库需求有利于焦炭后市提涨。策略方面，现货处于筑底反弹阶段，焦炭期货升水现货给出套保空间，“反内卷”文件带来供给侧方面政策预期，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509，套利建议9-1正套操作，后期波动加大注意风险。

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上周策略回顾：多焦煤空焦炭

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本周策略：逢低做多焦炭2509，焦炭9-1正套

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