近期消费端仍有一定支撑，短期由于仓单注销，新能源上平情绪较高，碳酸锂盘面偏强运行，但过剩格局未变，新能源车反内卷，锂盐反内卷预计影响较小，长期来看上游逢高卖出套保为主。
核心观点
正大期货官网现货市场
正大期货官网价格方面：碳酸锂期货本周经历上涨行情，主力合约2509本周五收于64280元/吨，本周涨幅为4.52%，持仓量为322860手。根据SMM数据，周五电池级现货均价6.35万元/吨，较前一周上涨3.25%，工业级现货均价6.25万元/吨，较上周上涨3.31%，目前期货升水电碳530元/吨。现货市场新货流通较少，主因盐厂捂盘惜售，价格难以达到出货预期。截至本周五，主力合约2509持仓为322860手，较前一交易日减少823手，所有合约总持仓600927手，较前一交易日增加9072手。截至本周五，碳酸锂当日仓单11603手，较前日减少1588手。
正大期货官网供应端：据SMM统计，周度产量基本持稳，周度总产量1.88万吨，环比增加690吨，其中辉石产碳酸锂8994吨，环比增加409吨，云母产碳酸锂5075吨，环比增加230吨，盐湖产碳酸锂3265吨，环比增加63吨，回收产碳酸锂1479吨。本周碳酸锂产量预计呈小幅上涨趋势，部分代工企业复产，产量爬坡，部分厂家月内计划检修。近期碳酸锂价格上涨，市场减量计划较少。碳酸锂厂家库存小幅下滑，周内出货较多；下游需求转好，库存维持安全生产周期，但库存量小幅上涨。期货仓单量降至1.33万吨。
正大期货官网消费端：据百川数据，磷酸铁锂产量环比增加7.76%，三元材料环比增加0.38%。钴酸锂环比增加0.69%，锰酸锂环比减少0.17%。下游需求预期小幅增量，动储市场小幅好转，超出淡季预期。下游采购仍以长协及客供为主，增量明显，但散单需求仍较低，多后点价或观望等待价格回落，部分下游小幅出原料。
正大期货官网从库存端来看：根据SMM最新统计数据，现货库存为14.08万吨，其中冶炼厂库存为5.86万吨，下游库存为4.08万吨，其他库存为4.14万吨。较上周增加2446吨。碳酸锂厂家库存小幅下滑，周内出货较多；下游需求转好，库存维持安全生产周期，但库存量小幅上涨。期货仓单量降至1.33万吨。
正大期货官网从利润看：锂矿价格上涨，涨价幅度跟随碳酸锂价格期货。国内锂矿库存较大，但可流通库存较少，厂家寻矿家较为积极。近期价格回弹，碳酸锂整体亏损好转。盐湖端盈利增加，回收料厂或维持成本，但黑粉难寻。
正大期货官网本周碳酸锂持续上涨，供需矛盾未变，仓单持续减少，期货情绪较好，现货价格跟涨。周内部分锂盐厂逢高散单出货，多按主力合约贴水结算，部分提纯或回收料贴水较高。下游多刚需采购，后点价结算，观望为主。期现商收货积极，现货报价基差走弱，大牌电碳多平水或小升水成交，部分货源降基差出货。
正大期货官网氢氧化锂：本周氢氧化锂产量4900吨，较上周产量环比降低0.31%。本周氢氧化锂现货市场维持清淡格局，买卖双方持续博弈。虽然成本支撑效应有所显现，但供应端定价话语权依然有限。市场交投活跃度低迷，供应商普遍反映询盘冷清，报价缺乏有效支撑，同时缺乏大单成交指引市场走势。现价格延续弱势态势，下游采购积极性不足，需求疲软导致市场情绪偏空，采购进度明显放缓。终端消费复苏乏力，多数下游企业保持观望，补库意愿薄弱。
正大期货官网成本方面：本周原料端各品位锂辉石略有上涨。其中，进口锂辉石原矿（2-2.5%）价格在为470-650元/吨度，非洲5.0%品位锂辉石价格为430-460美元/吨，澳洲6.0%品位锂辉石到岸价达660-690美元/吨。锂盐生产企业整体维持低出货量运行，受制于攀升的生产成本压力，叠加下游产品价格持续下行，行业盈利水平普遍承压。终端市场需求回暖动能不足，后续消费复苏态势仍需密切跟踪。
正大期货官网钴：供应方面，本本周国内硫酸钴产量预计900金属吨，较上周产量减少，开工率同步下调。近期钴盐市场需求表现不振，部分厂家由于后期原料偏紧及设备调整等原因，选择低负荷生产或停产，前期停产厂家暂无复产预期。整体来看，市场供应量减少。本周国内四氧化三钴产量预计2380吨，较上周产量减少，开工率同步下调。目前多数
正大期货官网四钴厂家维持正常生产，个别冶炼企业因原料偏紧导致产量略有收紧，市场开工稍减，前期停产厂家暂无明确复产预期。整体来看，市场供给量充足。
正大期货官网消费方面，当前市场需求整体依旧表现平淡，受磷酸铁锂加速抢占三元材料市场影响，电芯企业对三元前驱体的采购意愿持续低迷，因此钴盐市场需求呈现疲软态势。当前数码3C订单需求一般，下游多已完成短期备货，仅刚需小单入市采购，市场实单商谈较少。目前下游钴酸锂企业多稳定生产，交付前期订单为主，整体供应平稳。
正大期货官网成本方面，据百川消息，本周硫酸钴生产成本震荡调整。国内钴中间品价格向上运行，截至目前钴中间品市场报价为12.3-12.5美元/磅，均价为12.4美元/磅，较上周价格上涨0.2美元/磅，国内生产成本承压。本周四氧化三钴成本震荡整理。国际市场报价小幅调整，截至目前标准级钴报价15.35-16.25美元/磅，合金级钴报价18.00-20.00美元/磅。原料系数上调至78.0%-81.0%，国内生产成本压力仍存。
正大期货官网库存方面：本周硫酸钴库存压力仍存。目前钴盐厂家成本支撑强劲，低价出货意愿有限，厂商挺价想法强烈，而市场需求跟进不足，下游观望氛围浓郁，对高价接受度不高，成交表现一般，终端需求还待释放。本周四氧化三钴市场库存压力仍存。近期四钴厂家仅少量出货，市场现货流通量稍显紧张，叠加下游承接意愿有限，多在消耗前期库存，有效成交较少，观望情绪浓郁，短期内市场供需博弈持续
正大期货官网市场价格方面，据百川盈孚统计，四氧化三钴市场报价为20.00-21.00万元/吨，均价为20.50万元/吨，较上周同期均价保持不变。硫酸钴价格4.90-5.30万元/吨，均价5.10万元/吨，较上周同期均价增加0.05万元/吨。氯化钴市场报价为6.10-6.30万元/吨，均价为6.20万元/吨，较上周同期均价增加0.02万元/吨。
正大期货官网策略
正大期货官网单边：近期消费端仍有一定支撑，短期由于仓单注销，新能源上平情绪较高，碳酸锂盘面偏强运行，但过剩格局未变，新能源车反内卷，锂盐反内卷预计影响较小，长期来看上游逢高卖出套保为主。
正大期货官网跨期：无
正大期货官网跨品种：无
正大期货官网期现：无
正大期货官网期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权
正大期货官网风险
正大期货官网1、消费端不及预期，
正大期货官网2、供应端增量超预期，
正大期货官网3、宏观情绪及持仓变动影响。
正大期货官网（来源：华泰期货）
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