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【行情复盘】

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不锈钢主力合约收于13675，涨1.07%。

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【重要资讯】

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不锈钢现货价格持平。10月24日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14350，平，北港新材料13600，平，宏旺13650，平；316L冷轧2.0mm价格：太钢，张浦25400，平。

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2024年10月24日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存103.09万吨，周环比上升1.13%。其中冷轧不锈钢库存总量66.81万吨，周环比下降0.89%，热轧不锈钢库存总量36.29万吨，周环比上升5.05%。

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本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现小幅增库，主要以400系资源增库为主。本周随着钢厂盘价下调，现货价格走跌，下游询购偏谨慎，资源消化速度有所放缓，因此本周全国不锈钢社会库存呈现小幅增库态势。

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【市场逻辑】

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宏观扰动加剧市场波动，市场对政策利多情绪有所消化，不锈钢跟随黑色及镍波动。印尼矿端支撑随着新配额发放有所转弱，镍生铁因印尼政策不确定性存在，对不锈钢成本支撑继续较强。从供应端来看，粗排数据来看，不锈钢10月不锈钢排产下滑。从需求端来看，黑色系近期波动加大，受国内政策影响较大，不锈钢逐渐有所滞跌，镍生铁原料端有超过1000元/镍点的成交，不过逐渐转向观望。进出口来看，不锈钢出口情况表现相对好，进口压力并不大。不锈钢期货库存降至11万吨以内，现货库存略回升。

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【交易策略】

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不锈钢震荡偏弱整理。当前成本支撑逻辑存在，10月预期减产近期利润已随价格下跌有所转弱，需求有待进一步回升，库存波动，而国内各项政策落地仍有待进一步细节出台，预计阶段继续会在13500-14500之间波动反复为主，下沿支撑若显效，可考虑区间震荡偏多。镍/不锈钢波动整理。

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（来源：方正中期期货）