周二焦煤期价小幅回落，截至夜盘09合约收盘价853，涨幅1.61%。现货端，山西中硫主焦煤983，环比+5，甘其毛都蒙5#原煤749，环比+1，河北唐山蒙5#精煤1080，环比+30，基差5，环比-18。
螺纹热卷：观望为主，等待新的驱动
正大期货官网昨日成材价格高位震荡。国内反内卷的情绪仍旧对成材价格造成影响。基本面方面，螺纹方面，近期国内螺纹产量环比回升，主要是长流程钢厂产量增加。长流程螺纹产量回升主要是前期检修产线复产。库存方面，螺纹总库存环比回落，社库增加、厂库下降。需求方面，螺纹表需环比回升，当前螺纹需求处于季节性淡季，需求向上空间不大。短期螺纹静态基本面问题不大。热卷方面，热卷产量环比微增，热卷产量处于高位。热卷总库存环比回升，当前整体库存压力不大，后期热卷总库存将继续累积，关注后期热卷淡季累库的幅度。需求方面，终端制造业生产逐步进入季节性淡季，需求逐步走弱。整体上看，短期成材以消化反内卷引发的情绪为主。操作上，观望为主，等待新的驱动。
正大期货官网铁矿石：单边追多风险较大
正大期货官网昨日连铁偏强运行，09合约收盘733，涨幅0.27%，现货成交日环比增加、基差持稳。基本面来看，需求端，钢厂成材销售压力增加，叠加部分高炉临近年中检修，铁水产量进入下行阶段，SMM本周高炉检修影响量为118.45万吨，较上周增加3.07万吨，下周检修继续增加3.96万吨，7月铁水延续缓慢下降趋势；供应端，前期矿山发运冲量的压力预计逐步在到港和港口库存显现，后续港口库存仍有累库压力。因此，铁矿石边际仍是供增需降。短期宏观扰动对交易节奏影响较大，后续主要关注“反内卷”相关具体政策情况，若无钢铁行业相关有效措施跟进，则需警惕情绪消退后的价格回落风险，单边追多风险较大，建议观望等待基本面定价时沽空操作。
正大期货官网焦煤：区间震荡操作为主
正大期货官网周二焦煤期价小幅回落，截至夜盘09合约收盘价853，涨幅1.61%。现货端，山西中硫主焦煤983，环比+5，甘其毛都蒙5#原煤749，环比+1，河北唐山蒙5#精煤1080，环比+30，基差5，环比-18。宏观方面，8月即将到期的中美贸易谈判、7月底的政治局会议的预期以及反内卷情绪的发酵给市场带来扰动。供给端本周国产煤继续复产，蒙煤通关7.11-7.15闭关5天，海运煤到港维持低位，整体7月供应处于缓步恢复态势。需求端铁水预期本周继续下滑，后续观察是否有新增检修，目前下游补库基本结束，现货涨价和基差走强锁住中游库存，但基差已有收敛迹象，后续重点关注需求端情况，一旦需求和价格转弱，中游库存释放可能助推淡季负反馈的形成，盘面来看，近期总书记到山西考察提出要在扛牢国家电煤保供责任前提下，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，悲观预期有所修复，期价在宏观强预期和产业偏弱的现实之间反复博弈。操作上，区间震荡操作为主。
正大期货官网焦炭：追多谨慎
正大期货官网周二焦炭期价小幅回涨，截止夜盘收盘主力09合约收盘1437，涨幅1.09%，基差-112，环比-21。焦炭供需平衡，无明显矛盾。随着煤价的上涨，焦化厂利润继续被压缩，焦化厂近期提涨意愿转强，但钢厂需求有淡季转弱迹象，焦钢对第一轮提涨尚在博弈中，重点关注7月中旬窗口期，短期现货价格易涨难跌，盘面来看，近期随着反内卷情绪的消化，前期期价升水较多，给到期现正套空间，目前正在快速收敛基差。操作上，追多谨慎。
正大期货官网动力煤：难有较大上涨空间
正大期货官网产地多降水，产运小幅受限，逐步恢复，非电刚需，终端采购放缓，贸易户维持观望，坑口价格小幅下降，但煤矿看好后市需求，让利意愿减弱。北港煤价僵持，市场略显平淡，买卖双方价格仍有分歧。进口煤价小幅上涨，矿方报价坚挺，低卡煤仍有优势。副高北抬西伸，高温重心将逐步转移至华北平原、新疆、甘肃西部一带，用电需求仍有支撑。台风登陆华东，南方沿海及江南等将有暴雨，以上地区日耗或有所下降。非电需求环比走弱，煤化工开工整体下降，建材用煤需求环比出现下降。主要省市电厂库存环比保持增长，但本周初数据出现下降。北港库存环比去化，产地供给尚在恢复中，叠加发运倒挂影响，北港调入维持中位。下游刚需拉运在高温支撑下增长，目前接近掉入量。近期动力煤基本面趋于平稳，供给端将逐步恢复，下游需求则在高温支撑下季节性增长，但行业整体库存偏高，继续给煤价带来压制。另一方面，上旬预计有台风扰动，或影响沿海需求，预计近期动力煤价格或稳中偏强，难有较大上涨空间。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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