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【行情复盘】

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PVC期货僵持整理，上方五日均线附近承压，重心弱势回落，整体波动幅度不大，走势略显胶着，盘面涨跌交替。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

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【重要资讯】

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市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛略显一般，各地区报价涨跌互现，但调整幅度不大，现货交投不活跃。与期货相比，PVC现货市场处于小幅贴水状态，基差变动不大，点价货源优势不明显，高价成交存在一定阻力。上游原料电石市场暂稳运行，观望情绪渐浓。

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个别企业产量不稳定，电石企业出货压力略有缓解，目前市场货源充裕，销售压力存在。下游PVC企业电石到货稳定，待卸车数量处于高位，入市采购不积极，采购价暂稳。电石供需偏宽松，重心低位盘整，难以提供有力支撑。西北主产区企业报价多灵活调整，厂家出货意向增加，整体订单有所增加，但发货节奏放缓，厂区库存小幅增加至35万吨左右。

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PVC行业开工水平小幅回落至76.88%，新增三家企业检修，部分停车装置恢复，环比下滑0.78个百分点。后期仍存在四家企业计划检修，预计PVC损失产量将增加。贸易商报价小幅跟涨，但下游入市采购偏谨慎，多采取观望态度，刚需小单放量为主。

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需求旺季不旺，PVC下游制品厂开工持续保持在低位，未有好转，终端订单不足，导致企业生产缺乏积极性。内需不佳，PVC出口维持不温不火局面。华东及华南地区社会库存高位窄幅波动，略增加至44.90万吨，大幅高于去年同期水平13.33%，库存消化较为缓慢。

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【市场逻辑】

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PVC基本面疲弱，成本端保持在低位，货源供应稳定，需求迟迟未有改善，市场延续高库存局面。

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【交易策略】

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业者预期不佳，PVC期货走势承压，短期关注下方5280-5300附近支撑。

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（来源：方正中期期货）