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【行情复盘】

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期货市场来看，现阶段尿素主力09合约小幅冲高回落，价格依然偏弱。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1660-1750元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1710元/吨附近，菏泽市场参考价格1700元/吨附近。

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【基差价差】

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基差方面，山东09合约基差约49元/吨，河北09合约基差约99元/吨，环比明显回落。价差方面，UR07&09价差约-2元/吨，UR09&01价差约13元/吨，价差偏弱震荡。

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【仓单变化】

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从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约5962张，环比上期减少5张，减量来自爱普控股。

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【重要资讯】

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据隆众数据信息显示，目前山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1080吨，较前期减少100吨，环比跌8.47%。目前复合肥企业开工短时基本维持，但因尿素价格持续走低，采购暂时谨慎放缓，少量拿货为主。东北尿素到货量约5.5万吨，较上期增加2.5万吨，环比减少31.25%。下游补仓陆续进入尾声，新单采购放缓，场内工厂订单减少，同时对于外围采购也有减少。

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【交易策略】

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尿素价格弱势依旧，虽宏观政治方面扰动部分减缓盘面跌势，但整体下行趋势未变，市场依然较弱。目前尿素市场供需偏弱格局延续，开工虽环比小幅下滑，但缩量有限，加之日产始终处于高位运行，供给端依然宽松。而需求端则延续弱势，复合肥负荷继续下滑，工农业需求支撑不足，弱现实拖累下产业累库风险不减。此外随着需求利好预期逐步落空以及出口方面对于盘面提振有限，弱现实、弱预期拖累下尿素价格短期恐难改弱势。鉴于盘面估值进一步下探，建议关注反弹沽空机会，整体依然维持偏空思路为宜。价差方面，产业库存增加以及需求表现乏力令近月承压，预估短期UR09&01价差或延续偏弱运行。

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（来源：海证期货）