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10月23日，国内期市有色金属板块涨多跌少。其中，沪镍呈现震荡下行走势，主力合约报收于126000.00元，小幅下挫1.58%。

消息面上，受近期菲律宾天气因素影响，菲律宾红土镍矿装船发运效率出现一定的延缓，预计周内菲律宾主要矿区的到港及开航的船只数量将出现下降。

基本面方面，中财期货指出，一级镍产量环比增长，镍供给在年底前仍有一定增量。俄罗斯表示或限制镍出口，但是目前未落地，10月底开始的Prabowo Subianto领导的下一届政府将继续推进印尼矿产资源下游发展议程。海外镍仍有较大的变动预期，需持续关注。

需求方面，西南期货分析称，需求端未见明显好转，不锈钢受到终端房地产需求疲软拖累，且库存仍在高位，消费旺季特征不明显，进入10月新能源终端消费备库接近旺季尾声，叠加今年三元电池市场占比有所下降，新能源对于镍的需求增长拉动有限，硫酸镍需求仍旧清淡。

整体来看，华联期货表示，镍基本面仍然偏空，原料紧张有所缓解，刺激政策尚未传导至镍实体需求，预计沪镍震荡偏弱运行。操作上建议沪镍2412合约多单暂时离场观望，参考支撑位125000元/吨。