昨日锰硅主力合约下跌0.62%（-30），收于6128元/吨，主力合约持仓减1805手。仓单方面，昨日硅锰95873张，较上一交易日减2892张。有效预报18935张，较上一交易日增900张。
【现货】
正大期货官网昨日锰硅主力合约下跌0.62%（-30），收于6128元/吨，主力合约持仓减1805手。仓单方面，昨日硅锰95873张，较上一交易日减2892张。有效预报18935张，较上一交易日增900张。
正大期货官网现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5950（-）元/吨；广西6050（-）元/吨；宁夏5750（-）元/吨；贵州6000（-）元/吨。
正大期货官网【成本】内蒙成本6020.7（-18.4）元/吨，广西生产成本7018（-2.6）元/吨，内蒙生产利润-61.4（+9.3）元/吨。
正大期货官网【锰矿】
正大期货官网昨日锰矿市场成交价下行，氧化矿降幅有所扩大。天津港半碳酸主流报价32元/吨度左右，成交31.5-32元/吨度不等，加蓬36-36.5元/吨度，澳矿40-41元/吨度，南非高铁低品29-29.5元/吨度不等。钦州港成交一般，价格持稳，半碳酸价格32.5元/吨度左右，澳块价格45-46元/吨度，成交偏少加蓬价格42-43元/吨度。
正大期货官网本期南非锰矿全球发运总量48.77万吨，较上周环比上升8.72%；澳大利亚锰矿发运总量7.64万吨，较上周环比上升226.23%；加蓬锰矿发运总量9.17万吨，较上周环比下降67.47%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿35.19万吨，较上周环比下降8%；澳大利亚锰矿6.77万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100%。截至10月17日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为108.93万吨，其中南非到中国的海漂量为76.97万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为31.96万吨。
正大期货官网库存方面，截至10月18日，中国主要港口锰矿库存634.7万吨，环比减15万吨；其中天津港565.3万吨，环比减9.4万吨，钦州港54.4万吨，环比减5.6万吨。
正大期货官网【供给】
正大期货官网Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率43.97%，较上周增2.07%；日均产量25915吨，增1185吨。周产量181405吨，环比上周增4.79%。
正大期货官网【需求】
正大期货官网五大钢种硅锰周需求127904吨，环比上周增1.63%；日均铁水产量234.36万吨，环比增1.28万吨；高炉开工率81.68%，环比增0.89个百分点；高炉炼铁产能利用率87.99%，环比增0.48个百分点；钢厂盈利率74.46%，环比增0.48个百分点。
正大期货官网【观点】
正大期货官网昨日锰硅盘面延续跌势。消息方面，South32三季报显示，或于2024年四季度恢复选矿厂生产，位置2025财年指导产量不变，为100万吨。现货方面，内蒙厂家套保利润仍存，宁夏及其他地区倒挂，硅锰合格块现金含税自提北方主流报价580-5950元/吨，南方主流报价5800-5950元/吨。基本面来看，近期锰硅厂家利润有所修复，锰硅复产加速，主产区均有不同程度的复产，云南下月起电价将大幅上涨，大部分厂家存在减停产预期，目前云南供应约占比5%。整体来看，锰硅供应压力仍存，仍有减产定价的需要。需求端，铁水复产速度放缓，钢厂盈利率修复至高位，成材矛盾较前期缓解，表需环比显著改善。但快速复产后更考验需求韧性及承接力度。锰矿方面，氧化矿供应受加蓬发运恢复的影响持续增加，目前港口锰矿库存累至历史同期高点，供应压力凸显，新一轮外盘报价高中品倒挂，高品矿性价比凸显。近期康密劳宣布停产3周、Jupiter宣布11月不向国内发货，UMK调整锰矿运输策略，短期来看供应端扰动加剧，锰矿供应过剩或有所缓解，价格有望止跌。展望后市，锰硅供过于求的现实仍未改变，供需矛盾尚未得到有效缓解。短期宏观预期落空，盘面交易将从宏观定价转为弱现实，且成本端锰矿暂无支撑力度，关注成材复产后终端需求边际变化及承接力度。预计短期锰硅价格弱势运行为主。
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