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4月9日盘中，20号胶期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至11885.00元。截止发稿，20号胶主力合约报11950.00元，跌幅5.50%。

20号胶期货主力跌超5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

长江期货：橡胶系仍偏空对待

目前依然宏观主导，宏观情绪进一步恶化。关税导致越南、柬埔寨等国出口至美国轮胎受压制，海外需求弱上加弱，目前情绪上影响大于实质；基本面目前开割预期走强、国内港口现货流通仍显宽松，原料走弱迹象、累库中，基本面偏弱。BR除了需求端利空外，丁二烯供应宽裕，加上原油弱势，成本和需求端双重冲击。关税影响发生实质性改变前，橡胶系仍偏空对待。

国信期货：胶价短期维持偏弱格局

日内现货市场来看，期货盘面重心下滑明显拖累现货价格重心走低，全乳胶紧跟盘面重心走弱，然越南胶货源流通不足，跟跌幅度有限。但下游实际刚需买盘表现一般，目前市场整体观望情绪较浓。特朗普关税政策导致市场对于全球橡胶需求端担忧。云南产区开割初期量少，且部分地区因降雨不均存在偏干情况，部分区域存在白粉病，新胶上量较慢;泼水节后开割面积扩大。随着橡胶进口到港量增加，以及下游买盘多维持刚需逢低补库，港口库存累库节奏加速。技术面，胶价短期维持偏弱格局。操作建议：震荡偏空思路为主。