香港正大国际期货有限公司

正大期货官网

3月5日，国内期市油脂油料板块全线飘绿。其中，豆粕期货主力合约开盘报2968.00元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌2.72%；截至发稿，豆粕主力最高触及2983.00元，下方探低2882.00元，跌幅达2.92%附近。

正大期货官网

欧盟数据显示，截至3月2日，欧盟2024/25年度豆粕进口略高于去年同期的水平，达到1284万吨。

正大期货官网

3月4日，大商所豆粕期货仓单14191手，环比上个交易日持平。

正大期货官网

根据排船和发船粗略统计，2025年一季度我国大豆到港量预计不足1600万吨，远低于往年均值的2000万吨左右，预计3月份国内大豆供需紧张态势将阶段性加剧。

正大期货官网

后市来看，豆粕期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

正大期货官网

五矿期货指出，国内豆粕现货因预期3月到港较少、4月到港恢复，现货博弈激烈。远月豆粕在贸易战信息多变与美豆种植面积未定背景下可能会呈现有强支撑的格局。此外，也需注意贸易战中期通常会给经济带来伤害，当豆粕价格过高时，抑制下游消费，以2018、2019年的经验来看，因榨利较高、需求回落引发的豆粕高位回落行情也较明显，预计豆粕整体区间震荡为主，关注到港成本及贸易战变化。

正大期货官网

南华期货表示，本轮贸易战背景下，并不同于上轮贸易战。首先在于时间节点处于巴西豆上市充足期，完全能够弥补美豆减量；其次力度方面不及上次加征水平；最后市场情绪来看较为理性，美豆集中出口时期10至2月合约表现较近月5至7月合约偏强。故认为短期内情绪利多已兑现完毕，近月4月巴西到港压力仍会压制豆粕05合约上方高度，而远月合约可能在此利多持续计价过程中表现偏强，故5-9反套或7-11反套或是更好的选择。