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比降息更可怕的事：市场可能突然觉得，下次降

焦炭供应弹性较大 主力合约呈现震荡偏强运行

正大期货官网 12月18日，国内期市煤炭板块多数飘红。其中，焦炭期货主力合约开盘报1539.0元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，焦炭主力最高触及1587.5元，下方探低1532.0元，

市场看涨情绪依旧高涨 沪银期货持续刷新历史新

正大期货官网 12月18日，国内期市贵金属板块集体上行。其中，沪银期货主力合约开盘报15447.00元/千克，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，沪银主力最高触及15666.00元，下方探低

成本端支撑逐步显现 纯碱期货盘面延续偏强走势

正大期货官网 截止到2025年12月18日，本周国内纯碱厂家总库存149.93万吨，较上周四增加0.50万吨，涨幅0.33%。 正大期货官网 12月18日，纯碱期货延续偏强走势，截至发稿主力合约报1192.0

宏观情绪偏暖整体偏暖 锡价仍有潜力上冲-沪锡期

正大期货官网 12月18日，沪锡期货行情呈现震荡上行走势，截至发稿主力合约大幅上涨3.43%，报336150.00元/吨。 正大期货官网 12月18日，沪锡期货行情呈现震荡上行走势，截至发稿主力合

短期供应维持偏高水平 短纤后续上升空间或有限

正大期货官网 12月18日盘中，短纤期货主力合约偏强震荡，最高上探至6178.00元。截止发稿，短纤主力合约报6164.00元，涨幅0.98%。 正大期货官网 12月18日盘中，短纤期货主力合约偏强震荡

供需过剩矛盾尚难缓解 PVC期货价格反弹空间受限

正大期货官网 上周PVC开工率78.4%（-0.6%），结束三连升，乙烯法装置复产，电石法降负现象增多，减产规模相当于一套50万吨左右的产能停车，尚难以推动当下库存转为去化。 正大期货

反内卷及重污染天气影响下 螺纹钢期货开始反弹

正大期货官网 12月18日，国内期市黑色金属板块涨多跌少。其中，螺纹钢期货盘面表现偏强，截至发稿主力合约震荡走高1.27%，报3121.00元/吨。 正大期货官网 12月18日，国内期市黑色金属

地缘局势迎来僵持期 集运指数多头趋势短期受阻

正大期货官网 12月18日，国内期市主力合约涨多跌少。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1690.0点，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及1700.0点

年底计划内冷修落地 玻璃出现大幅反弹-玻璃期货

正大期货官网 12月18日，国内期市能化板块多数飘红。其中，玻璃期货行情呈现震荡上行走势，截至发稿主力合约报1068.00元/吨，大幅上涨2.89%。 正大期货官网 12月18日，国内期市能化板