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【行情复盘】

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BU2609夜盘收涨2.56%至3920元/吨。7月8日，沥青现货价山东4310（-10）、华北4400（±0）、华东4760（±0）、华南4440（-10）元/吨，华东山东现货价差450元/吨（+10）。

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【基差及月差】

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山东07、08、09、10、11合约基差分别为-238、340、611、758、854元/吨；

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07-08、08-09、09-10、10-11月差分别为578、271、147、96元/吨；

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BU与SC主力比价1.1316。

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【仓单】

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沥青仓库仓单9310吨（±0），厂库仓单12970吨（-3000），总计22280吨（-3000），舟山济海注销3000吨沥青厂库仓单。

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【重要资讯】

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宁波科元一套180万吨/年沥青装置计划于7月10日复产沥青，正常生产时日产3000吨左右，此批次预计生产十天左右。

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山东部分炼厂排队发货，现货资源供应偏紧，炼厂出货及库存尚可，需求提升乏力；华北主力炼厂稳定生产，交付前期合同，出货一般，下游项目按需采购，实际成交有限，需求缓慢释放；华东需求疲软，贸易商出货略显压力，为保出货顺畅，降价销售，供应低位；华南降雨天气影响市场需求释放，个别炼厂稳定生产，库存逐渐增加；东北持续降雨，现货交投一般，贸易商稳价出货，降雨抑制下游需求释放，贸易商现货库存有限；西北疆内少量重点项目，支撑主力炼厂出货，厂库维持中位，疆外新开项目启动偏少，前期项目续建为主，中下游采购积极性偏低，少量消耗前期库存；西南川渝终端沥青用量有限，社会库报价谨慎持稳，重庆前沿库库存低位；云贵间歇性降雨天气影响需求释放，社会库出库价格下滑至低位，周边资源流入资源套利空间不足。

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【逻辑分析】

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山东部分炼厂排队发货，现货资源供应偏紧，华东、华南、东北、西南降雨天气，抑制终端道路施工，下游项目按需采购，实际成交有限，油价反弹，沥青绝对价格受支撑，估值历史高位，价格振荡运行为主，高估值将有所修复。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）