截至5月19日，全球集装箱总运力3409.7万T，同比增加5.72%。需求方面，4月欧元区消费者信心较上月下降4.3点，降至-20.6，为2022年12月以来的最低水平。
【现货报价】
正大期货官网截至5月26日线上报价；马士基-3970美元/40GP；MSC-2940美元/40GP；CMA-3592美元/40GP；OOCL-4709美元/40GP；ONE-4541美元/40GP；EMC-4560美元/40GP。
正大期货官网【集运指数】
正大期货官网5月25日，SCFIS欧线指数报1864.74点，环比上涨9.03%，美西线指数环比上涨6.85%至1960.27点。5月22日，SCFI欧线指数报1905美元/20GP，环比上期+89美金。
正大期货官网【基本面】
正大期货官网截至5月19日，全球集装箱总运力3409.7万T，同比增加5.72%。需求方面，4月欧元区消费者信心较上月下降4.3点，降至-20.6，为2022年12月以来的最低水平。中国4月EMPI出口订单57，环比+4.2，国际环境急剧变化，出口却强势回升。海关总署4月14日发布数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值11.84万亿元，历史同期首次超过11万亿元，同比增速保持两位数增长，达到15%。
正大期货官网【逻辑】
正大期货官网5月欧元区PMI及消费信心指数均走弱，但从EPMI出口订货分析指数上来看，4月EMPI出口订单大涨，二季度整体货量有所保证，各大船司提涨运费进入旺季改善通道，地线需求盛，欧线美线同步提涨。霍尔木兹海峡通行情况反复，但对集运行业而言，航运的恢复时间势必大幅晚于战争缓和的时间，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，并进一步利于运费的上涨。
正大期货官网【操作建议】
正大期货官网当前运费仍具上行动能，多船司陆续开仓6月，MSK开仓6月第二周3800环比+100/200美金。5月下旬大面积爆仓，6月上旬船东积极提价，6月第一周运费跳涨后存小幅下调情况，现货市场对高价存抵触情绪。下半年面对潜在的需求衰退及地缘缓和风险，能见度暂时较差。地缘方面，美伊和谈推进使得期价情绪承压，但航运的恢复时间势必大幅晚于战争缓和的时间，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，并进一步利于运费的上涨。从6-10各大合约来看，旺季06合约估值充分计价6月运费上行预期，淡季10合约整体跟随铆钉同为淡季的04合约并已计入燃油附加费。旺季支撑较为明确，远端跟随地缘扰动不确定性较大，同时由于05合约交割低于预期，及美伊和谈下短时情绪承压，07合约估值偏低，可逢低多配，06合约已充分计价涨幅，或可介入6-7反套。如06大幅回调，可在2700-2800点附近重新介入多单。
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