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【行情复盘】

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BU2606夜盘收涨0.96%至4196元/吨。5月26日，沥青现货价山东4370（-10）、华北4400（±0）、华东4780（±0）、华南4570（±0）元/吨，华东山东现货价差410元/吨（+10）。

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【基差及月差】

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山东06、07、08、09、10合约基差分别为127、168、217、305、429元/吨；

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06-07、07-08、08-09、09-10月差分别为41、49、88、124元/吨；

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BU与SC主力比价0.9353。

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【仓单】

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沥青仓库仓单21120吨（±0），厂库仓单31220吨（±0），总计52340吨（±0）。

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【重要资讯】

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山东降雨抑制需求，中下游采购积极性较差，市场低价资源供应充足，多数炼厂库存中低位运行；华北交投清淡，主力炼厂仍处于停产检修状态，沥青供应量偏紧，零星有货贸易商保持挺价销售；华东连雨天气抑制需求释放；华南降雨天气减少，部分项目施工，主力炼厂沥青仍继续停产为主；东北道路需求缓慢释放，区外资源流入有限，送到成本高企，贸易商采购意愿不强，现货惜售；西北主力炼厂按计划生产，近两日出货较为平稳，继续保持稳价销售，终端项目受资金拖累，施工进度缓慢，沥青用量仍偏少，贸易商备货积极性不高，多随采随用；西南川渝需求低迷，云贵对山东低价资源关注度提升。

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【逻辑分析】

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炼厂沥青开工率低位，山东、华东、华南降雨天气，抑制终端道路项目施工，叠加部分地区受限于资金，沥青整体需求一般，近期油价走势偏弱，同样打压中下游接货，沥青价格跟随原油偏弱运行。

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【交易策略】

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单边：空单持有；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：暂且观望；

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期权：买看跌持有。

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（来源：海证期货）