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经济数据

贵金属周报:美伊谈判似有进展 或将对金价形成

来源:正大期货    作者:正大国际期货    
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2026-05-22当周,上期所黄金仓单为111669千克,较此前一周变化996千克。白银仓单则是变化88644千克至986791千克。

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市场要闻与重要数据

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宏观面

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2026-05-22当周,贵金属价格再次录得较大振幅,震荡显著加剧。地缘方面,沙特阿拉伯阿拉比亚电视台称,独家获悉美国和伊朗“接近达成”的协议草案,正大国际期货包括:在所有战线立即、全面和无条件地实现停火;7天内就悬而未决的问题展开谈判;逐步解除美国对伊朗制裁以换取伊朗遵守协议等。伊朗外交部发言人巴加埃对此表示,伊朗与美国之间的分歧深刻且显著,尚无即将达成的协议,且目前阶段未讨论与核问题相关的细节。

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美联储方面,凯文·沃什在华盛顿宣誓就任新一任美国联邦储备委员会主席。沃什随后发表简短讲话,称这是“被召回公共服务岗位的毕生荣幸”,为完成这一使命,将领导一个以改革为导向的美联储,从过往的成功与失误中汲取教训,既摆脱僵化的框架和模型,又坚守清晰的诚信与绩效标准。此外周内美联储纪要公布,许多决策者主张去除宽松偏向,多数与会者认为若通胀持续高于2%则需政策收紧,仅几位官员支持未来降息,措辞之鹰远超市场预期。CME数据显示,市场押注美联储年底前加息25bp的概率已升至60%,2026年降息预期几近归零。叠加地缘上美伊局势的反复,周内贵金属价格震荡幅度较大。

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基本面

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2026-05-22当周,上期所黄金仓单为111669千克,较此前一周变化996千克。白银仓单则是变化88644千克至986791千克。在Comex库存方面,本周Comex黄金库存变化-107102.94盎司至28670896.03盎司,Comex白银库存则-1245792.33盎司的变化至313855399.89盎司。

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在贵金属ETF方面,5月21日当周(目前最新)黄金SPDR ETF持仓1,037.71吨,白银SLV ETF持仓15,214吨。截至2026年5月19日,CFTC持仓方面,黄金投机净多头持仓94,388张。白银多头净持仓11,761张。

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2026-05-22当周,沪深300指数较前一周下跌0.30%,与贵金属相关的电子元件板块指数则是上涨6.57%,光伏板块下跌0.29%。

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光伏价格指数方面,截至2026年5月18日(最新)数据报14.77,较此前一期持平。截止2026年5月13日(最新),光伏经理人指数报121.72,环比上涨4.13。

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策略

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黄金:谨慎偏多

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周内黄金价格宽幅震荡,受到美联储纪要偏鹰派定调与美伊和谈反复影响,伦敦金现一度跌破4460美元/盎司。现阶段金价的主要影响因素基本集中在市场对于流动性的担忧上,而推动流动性担忧预期的通胀表现又与美伊间局势强绑定;目前来看谈判进程似有进展,或将对金价形成向上催化,区间或在990元/克-1020元/克。

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白银:谨慎偏多

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目前白银逻辑与黄金类似,但由于白银本身波动相对较大,因此操作上虽然仍可继续逢低买入套保,但对于仓位的控制以及止损的严格执行需要更多关注。

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套利:暂缓

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期权:暂缓

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风险

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海外流动性冲击

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(来源:华泰期货)

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