昨天BMD毛棕下半场再度明显走高，6月合约上涨1.19%，报收4829吉特/吨。前天印尼总统表态2026年即将落实B50，昨晚印尼高级部长表示，将自7月1日起实施B50。虽然3月也有其他官员表示今年下半年执行B50，但近期官方言论显示计划落地概率已经很高。印尼B50预期，支撑短期马棕盘面进一步上行。
油脂：印尼B50预期支撑连棕继续领涨
正大期货官网昨天BMD毛棕下半场再度明显走高，6月合约上涨1.19%，报收4829吉特/吨。前天印尼总统表态2026年即将落实B50，昨晚印尼高级部长表示，将自7月1日起实施B50。虽然3月也有其他官员表示今年下半年执行B50，但近期官方言论显示计划落地概率已经很高。印尼B50预期，支撑短期马棕盘面进一步上行。油价高企，短期POGO价差在-200到-300美元/吨区间波动，印尼生柴利润依旧非常好。后期道路测试成功+国际油价继续高企(80-90美元/桶）条件具备，印尼将执行B50。若如此2026下半年印尼棕榈油供需将非常紧张，预计消费相比产量增量高200万吨左右。美盘方面，隔夜CBOT大豆偏强。USDA公布了新作种植意向报告，美豆新作面积预估8470.0万英亩，高于去年的8121.5万英亩，但预期的8554.9万英亩。但3、6月报告的美豆面积经常有较大差异。后期实际美豆种植面积仍需看播种期天气、大豆玉米比价、国际化肥价格等因素。国内方面，昨日国内油脂早盘回落，受特朗普言论影响，油脂受到一定担忧情绪波及。夜盘棕榈油大幅高开，仍是印尼B50预期支撑。国内基本面变化不大，棕榈油供需仍宽松，菜油供需偏紧即将改善，豆油供需中性或阶段稍紧，但4月中下旬即将迎来季节性累库周期。中远期，继续关注原油价格、印尼B50进度。操作上，棕榈油维持偏多操作。
正大期货官网花生：关注出货情况基本面看价格或仍偏弱
正大期货官网昨天花生盘面早盘走低，追随商品整体情绪波动。PK2605下跌0.42%，报收8086元/吨。国内现货价格方面，高价继续抑制需求，短期东北报价有所下调，但河南产区好货价格抗跌。进入4月随着产区温度逐渐升高，基层出货心理预计增强。但河南产区春节前差货大多已销售，预计4-5月集中抛售压力不大。但主力油厂质量标准把控严格，较高的退货率进一步削弱市场信心。中短期，国内供需平淡，边际有出货压力，基本面看价格偏弱。但不能忽视近期油脂价格整体走强，对花生盘面的间接带动作用。
正大期货官网豆粕：近端供应担忧有所缓解
正大期货官网隔夜美豆5月收于1172.25，涨1.08%，主要反映了美国农业部发布的大豆播种面积预测数据低于市场预期。主要反映了美国农业部发布的大豆播种面积预测数据低于市场预期。季度库存报告显示，截至2026年3月1日，美国大豆库存总量为21亿蒲，同比增长10%，高于市场预期。目前豆粕的运行逻辑逐渐从近端到港延迟担忧切换至远端成本支撑逻辑，所以5-9价差大幅回落。美豆主力5月合约在1150位置获得支撑，美方消息称中美将在5月份展开会晤，美豆受此影响略有反弹，但巴西大豆出口正在进入旺季且对我国出口的检疫问题也在逐渐解决，限制了美豆的反弹高度。对于国内豆粕而言，目前仍处于去库的阶段，盘面对于近月供应端扰动较为敏感，当前供应担忧已经有所缓解。操作上，当前美豆走势跟地缘局势关联增加，情绪溢价可能快起快落，预测中东局势演变难度较大，美豆暂不看跌。连粕近月合约回落明显，远月合约相对偏强，体现出近端供应担忧有所缓解，远月合约坚挺体现出化肥成本增加带来的远期成本增加。跨月价差可能继续缩小，单边偏空对待。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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