近期需求回升带动库存季节性去化、铁矿自身基本面对价格仍有一定支撑；矿价压力和下行风险一是来自长协谈判的不确定性，二是下游需求对价格的容忍度，矛盾或在4月中下旬进一步发酵。因此，短期矿价有望延续高位宽幅震荡、单边操作难度较大，建议等待下游矛盾积累后的高位沽空机会。
螺纹热卷：短期驱动不足，窄幅震荡为主
正大期货官网隔夜成材窄幅震荡，截至收盘，螺纹主力合约收报3144元/吨，涨0.26%；热卷主力合约收报3308元/吨，涨0.09%。原料端表现各异，双焦重心下移，铁矿震荡走高。现货端，全国螺纹均价较上一交易日上调12元/吨，全国热卷均价较上一交易日上调8元/吨，唐山迁安普方坯价格上调10元/吨。全国建筑钢材成交量日环比增加10.4%，热卷成交量日环比增加4.86%。出口方面，据SMM,本周31家出口商新接出口订单环比增加13.07%综合来看，原油价格持续走强，但双焦跟涨积极性减弱，叠加成材自身驱动持续不足，热卷、螺纹期价或延续震荡。
正大期货官网铁矿：关注下游需求变化
正大期货官网昨日连铁高位窄幅震荡，05合约收盘813，涨幅0.12%。消息面无新扰动。基本面来看，供应端，上周发运受澳洲飓风影响如期大幅回落，短期供应端对价格的压力有所缓解，后续关注飓风过境后的发运恢复情况，中长期供应偏强的预期暂时没有改变；需求端，钢厂陆续按计划复产、铁水产量增幅符合预期，当前钢厂利润尚未出现亏损，后两周铁水预计继续增加，需求短期对价格支撑仍在，中期风险主要关注4月中下旬成材端热卷高产量、高库存状态下的交割压力。综合来看，近期需求回升带动库存季节性去化、铁矿自身基本面对价格仍有一定支撑；矿价压力和下行风险一是来自长协谈判的不确定性，二是下游需求对价格的容忍度，矛盾或在4月中下旬进一步发酵。因此，短期矿价有望延续高位宽幅震荡、单边操作难度较大，建议等待下游矛盾积累后的高位沽空机会。
正大期货官网焦煤：地缘扰动向基本面回归阶段
正大期货官网周一焦煤期价下跌，截至夜盘主力05合约收盘价1191元/吨，跌幅2.22%。宏观方面，美伊局势反复，霍尔木兹海峡仍未完全开放，原油延续高位震荡，市场风偏开始下降，煤电替代等投机情绪进入脱敏状态。基本面方面，进入3月下旬以后，下游钢厂继续复产，铁水日均产量231.09万吨，环比+2.94万吨，矿山开工率继续回升，蒙煤通关高位，海漂减少，供需双增，现货方面国内煤价和蒙煤价格回落，下游对高价暂时接受程度不高，少量低价补库，总库存累库，盘面由地缘扰动回归基本面逻辑，清明之后下游补库结束，较为考验终端需求压力的传导，建议反弹逢高空。重点观察地缘发展方向。
正大期货官网焦炭：跟随煤价和地缘波动
正大期货官网周一焦炭期价下跌，截至夜盘主力05合约收盘价1733元/吨，跌幅1.34%。现货端第一轮提涨计划明日落地，贸易商和上游焦化厂挺价心态较强。供给端小幅回升，吨焦平均利润受近期煤价上涨小幅回落。需求端，下游钢厂复产，铁水日均产量231.09万吨，环比+2.94万吨，3月下旬供需双增，下游采购情绪增强，库存转移流畅，但总体库存进入累库状态。盘面受地缘影响跟随煤价波动。整体来看，焦炭自身基本面矛盾不大,近期地缘炒作情绪回落，溢价回吐，建议观望为主，重点观察美伊局势对情绪的影响。
正大期货官网动力煤：市场氛围回落，港口价格僵持，产地煤价松动，内外价差收窄，进口市场略微回暖
正大期货官网产地供给维持高位，坑口煤价回落，市场氛围降温，下游对高价接受度下降，买涨不买跌，贸易商谨慎趋观望。北港煤价趋稳，下游维持压价刚需采购，市场交投僵持，个别煤种成交相对较好，持货商出货意愿增加。进口煤内外价差收窄，部分煤种价格性价比改善，下游受政策影响，需求释放增加，对价格接受度提升。近期主要省市日耗微幅反弹，整体表现略微高于同比。日耗表现稍有回落，气象端对火电直接需求支撑有限，但华南电厂有补库政策变化，可用天数要去提升。非电需求表现向好，煤化工需求暂稳，甲醇端供应收缩，尿素开工环比有一定增长；建材及冶金端开工继续上升，耗煤量有一定增长。主要省市电厂库存维持去化，接近同比。沿海地区电厂进口煤补充减少，淡季不急于补库，因此库存去化幅度相对明显。北方港库存持续去化，各铁路春检前拉运量接近满发，港口铁路调入量维持高位；下游终端补库需求增加，港口封航解除，调出量回升。近期由于地缘及进口收缩为主的因素影响下，煤市情绪较好，价格整体偏强运行。后续铁路检修，以及非电需求的增长，也给价格上涨带来助力。但综合看，当前行业库存持续增长，而电力需求端尚处于季节性淡季，供给端维持高位，且后续印尼出口政策将陆续落地，煤价上方空间有限。当前内外价差逐步收紧，当进口煤优势恢复，港口煤价阻力增加。
正大期货官网（来源：新湖期货）
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