香港正大国际期货有限公司

3月27日，国内期市能化板块多数飘红。其中，合成橡胶期货维持强势，现报每吨18430.0元，涨幅3.37%，再次刷新上市高点。

基本面来看，光大期货分析称，国内顺丁橡胶装置出现检修和降负停车，产能利用率进一步下移，丁二烯周产量预期下移。进口方面，因霍尔木兹海峡通航风险，当下并未恢复正常运输，日韩裂解装置依赖中东石脑油供应，上周末海外市场因石脑油供应问题，再次下调裂解开工率，海外丁二烯供给收缩。

地缘层面，国泰君安期货指出，短期中东地区冲突仍在延续，预计能化板块类商品在地缘冲突背景下估值溢价明显。

库存方面，3月25日当周，合成橡胶社会库存录得4.15万吨，较上一周减少0.11万吨，减少幅度达2.58%；最近一个月，合成橡胶社会库存累计减少1.2万吨，减少幅度为22.43%。

展望后市，中泰期货表示，当前价格主要受成本端带动或仍有上行空间，短期或维持较高波动，整体观望。