香港正大国际期货有限公司

3月25日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，PVC期货主力合约开盘报5950.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至午间收盘，PVC主力最高触及5955.00元，下方探低5560.00元，跌幅达4.70%。

目前来看，PVC行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于PVC后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

光大期货表示，地缘局势对乙烯法影响较大，而电石法利润快速走强，供应预计仍将维持高位，但需求也将逐步恢复，整体维持去库节奏，关注下游复工进度、出口订单落实情况以及伊朗局势动态。

五矿期货分析称，短期基本面仍未完全体现供给冲击，叙事主逻辑转向霍尔木兹海峡的封锁，一方面伊朗地缘或将推动成本上行，另一方面亚洲因缺中东原油引发减产的预期，或将抵消出口退税取消的利空，因此短期在伊朗问题没有解决之前，以上涨为主，但短期涨幅较大，注意风险。

国投安信期货指出，乙烯法企业降负荷，整体供应下降。行业明显库存下降。下游开工季节性提升，随着原料明显上涨，新接订单不佳。亚洲供应偏紧，中国出口市场预期向好。地缘冲突推动乙烯法PVC成本上抬，乙烯原料短缺影响国内外供应，短期关注地缘局势以及乙烯的供应情况。