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【行情复盘】

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BU2606夜盘收涨2.09%至4550元/吨。3月20日，沥青现货价山东、华北、华东、华南分别为4210（±0）、4200（±0）、4400（±0）、4480（±0）元/吨，华东山东现货价差190元/吨（±0）。

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【基差及月差】

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山东04、05、06、07、08合约基差分别为-189、-182、-180、-95、57元/吨；

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04-05、05-06、06-07、06-09月差分别为7、2、85、301元/吨；

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BU与SC主力比价0.7854。

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【仓单】

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沥青仓库仓单36100吨（±0），厂库仓单57880吨（±0），总计93980吨（±0）。

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【重要资讯】

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山东炼厂库存偏低，部分地炼仍保持限量出货；华东需求低迷，社会库成交少，主力炼厂停产停销，供应低位；华北资源紧张，实际需求疲软，中下游维持刚需采购，山东低价资源补充为主，主力炼厂有生产预期，资源或有增多；东北成本高企抑制下游需求复苏，贸易商继续观望待市；西北疆内供应低负荷，主力炼厂限量出货，主供重点项目，资源紧张，需求疲软，中下游采购较为谨慎；华南部分期现商出低价资源，实际需求较弱，高价资源暂无成交，多数用户观望为主；西南川渝需求低迷，码头价有所松动，重庆前沿库库存低位，云贵现货资源不断缩紧。

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【逻辑分析】

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沥青价格跟随原油波动为主，期现商释放低价资源，需求低迷，高价抑制中下游成交。但伊朗地缘冲突仍在持续，沥青原料担忧仍存，开工率低位，价格下方存在支撑，高位振荡为主。

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【交易策略】

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单边：振荡运行；

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跨品种套利：暂且观望；

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期现及跨期套利：BU2604、BU2605期现无风险套利；

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期权：暂且观望。

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（来源：海证期货）